大成债券投资基金2009年度第4季度报告

2010年01月19日 21:41
来源：中国证券网

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基金代码：090002 基金简称：大成债券

大成债券投资基金2009年度第4季度报告

2009年12月31日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2010年1月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2009年10月1日起至2009年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称: 大成债券

交易代码: 090002

基金运作方式: 契约型开放式

基金合同生效日: 2003年6月12日

报告期末基金份额总额: 453，055，304.25份

投资目标： 在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追求资产的长期稳定增值

投资策略: 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次自上而下地进行投资管理，以实现投资目标。类属资产部分按照修正的均值-方差模型在交易所国债、交易所企业债、银行间国债、银行间国债、金融债之间实行最优配置。

业绩比较基准: 中国债券总指数

风险收益特征: 无

基金管理人: 大成基金管理有限公司

基金托管人: 中国农业银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称： 大成债券A/B 大成债券C

下属两级基金的交易代码： 090002／091002 092002

报告期末下属两级基金的份额总额： 188，500，218.12 264，555，086.13

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

大成债券A/B 大成债券C

1．本期已实现收益3，618，377.775，097，679.26

2．本期利润6，975，654.129，613，496.129，

3．加权平均基金份额本期利润 0.0336 0.0306

4．期末基金资产净值 197，698，339.52 271，404，395.53

5．期末基金份额净值 1.0488 1.0259

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大成债券A/B

阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） (1)－(3) (2)－(4)

过去三个月 3.28% 0.18% 0.54% 0.04% 2.74% 0.14%

大成债券C

阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） (1)－(3) (2)－(4)

过去三个月 3.17% 0.18% 0.54% 0.04% 2.63% 0.14%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金于2006年4月24日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为A类收费模式，后端收费模式定义为B类收费模式，二者对应的基金份额简称"大成债券A/B"；将持续性收费模式定义为C类收费模式，对应的基金份额简称"大成债券C"。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

王立女士 本基金基金经理 2009年5月23日 -- 8年 经济学硕士。曾任职于申银万国证券股份有限公司、南京市商业银行资金营运中心。2005年4月加入大成基金管理有限公司，历任银行间市场债券交易员、大成货币市场基金基金经理助理，现兼任大成货币市场基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国。

注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成债券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成债券基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2009年四季度，中国经济回升趋势更为明确，工业增加值增速逐月提升，固定资产投资与消费均保持稳定增长态势，进出口贸易恢复力度较大；CPI与PPI等主要物价指标在11月转正，全年物价涨幅与预期相一致；宏观调控政策保持稳定，符合市场预期。

受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响，四季度债券市场继续呈现熊市特征，市场小幅震荡下跌，中债指数先抑后扬，市场资金面保持宽松，货币市场利率小幅上行。尽管四季度央行在公开市场操作中以缩短资金回笼期限的方式努力维持央票一级市场发行利率不变，但经济数据保持强劲增势和通胀提前到来的预期使得市场更加谨慎，10月份伊始，二级市场央票利率再度上升，短端利率在央票利率持续走高的带动下大幅上行，引发利率市场新一轮的调整，收益率曲线整体上移。而11月份之后受CPI数据低于预期，迪拜世界爆发债券危机使得投资者对资本市场和经济反弹抱有疑虑，加上50年期超长国债发行利率受配置型资金积极参与等因素影响，中长期债券市场出现明显反弹行情，使得中长期债券四季度整体跌幅明显小于短期品种，收益率曲线继续平坦化。一年期央票利率收益率上行了约26个基点，各类中长期利率产品收益率均上行10-15个基点左右，而以shibor利率为基准浮动利率债券受基准利率上行预期的影响出现上涨行情。

由于信用债的集中供给高峰过去，其信用利差较前期有所扩大，信用债券的绝对收益率相对贷款利率和新股收益率均有一定吸引力，而以保险公司为代表的配置型机构需求日益增强， 在这些驱动力推动下，信用债成为市场关注焦点，四季度整体表现优于利率品种。AA-级短期融资券四季度与央票的利差缩小了约15个基点。5年期以上中长期企业债在债券市场整体下跌的情况下，则出现了小幅上涨。

四季度我们继续执行本基金合同生效以来一直执行的投资策略，即在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。同时尽量降低基金组合的净值波动率，获得稳定增长的收益。

在资产配置层面上，考虑到四季度传统可转债类资产的风险收益特征基本等同于二级市场股票的特征，结合本基金的低波动风险特征的要求，我们没有进行该类资产的二级市场配置，仅参与了可转债的一级市场申购。

四季度新股发行市盈率整体上升，定价偏高。中小板发行估值逐步从2009 年25 倍PE 抬升到40 倍左右。而大盘新股上市后表现较差，招商证券成为首只破发新股，中国中冶网下申购出现负收益。新股投资整体出现风险增大、收益逐渐降低的特征。但中小板和创业板新股申购平均年化收益仍高达16%以上，考虑到风险调整后的收益仍然优于目前熊平市中的债券投资收益。因此我们仍然参与新股投资。我们结合发行公司基本面、资金成本状况，对首发新股进行估值分析，严格选择、合理询价、谨慎参与以提高组合整体收益率。尤其是对于一些发行市盈率偏高的新股严格按照合理价格参与询价，规避投资风险。四季度新股投资收益仍是组合收益的重要来源之一。

在债券类资产的投资上，我们基于对宏观经济环境和债券收益率曲线变动预期，对债券组合结构进行了调整，保持较低的债券投资组合久期。在具体类别资产选择中，我们减持了部分利率产品，尤其是银行间短期中央银行票据，规避利率风险。加大对信用产品的研究分析，经过对发行公司基本面和发行条款的谨慎选择，我们增加了对交易所部分可分离交易债的投资，在保证流动性的同时，获取较高税后收益。同时继续对组合进行主动管理，保持组合的高流动性。

以上投资操作保持了债券组合的低久期，加大了组合的流动性和融资能力，在债券收益率曲线上行过程中规避了一定的利率风险，同时配合积极的新股投资策略提高了整体组合收益率。

截至报告期末，本季度大成债券A/B份额净值增长率为3.28%，大成债券C份额净值增长率为3.17%，同期业绩比较基准增长率为 0.54%，基金投资收益高于同期业绩比较基准的表现。

我们非常感谢基金份额持有人对本基金的长期信任和支持，我们将继续按照债券基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，进一步调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金份额持有人风险特征一致的稳定收益回报给基金份额持有人。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 36，342，381.33 7.58

其中：股票36，342，381.33 7.58

2 固定收益投资388，705，096.50 81.096.

其中：债券364，705，096.50 76.096.

资产支持证券24，000，000，00 5.01

3 金融衍生品投资 - 0.00

4 买入返售金融资产- 0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资产- 0.00

5 银行存款和结算备付金合计48，625，352.89 10.14

6 其他资产5，650，801.77 1.18

7 合计479，323，632.49100.00.

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - 0.00

B 采掘业 - 0.00

C 制造业 22，983，750.77 4.90

C0 食品、饮料 3，396，105.42 0.72

C1 纺织、服装、皮毛 928，400.94 0.20

C2 木材、家具 - 0.00

C3 造纸、印刷 2，874，663.70 0.61

C4 石油、化学、塑胶、塑料 1，967，933.10 0.42

C5 电子 - 0.00

C6 金属、非金属 2，796，777.91 0.60

C7 机械、设备、仪表 10，219，516.90 2.18

C8 医药、生物制品 800，352.80 0.17

C99 其他制造业 - 0.00

D 电力、煤气及水的生产和供应业 806，530.70 0.17

E 建筑业 565，275.06 0.12

F 交通运输、仓储业 - 0.00

G 信息技术业 6，039，356.51 1.29

H 批发和零售贸易 - 0.00

I 金融、保险业 - 0.00

J 房地产业 - 0.00

K 社会服务业 4，410，228.10 0.94

L 传播与文化产业 1，537，240.19 0.33

M 综合类 - 0.00

合计 36，342，381.33 7.75

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 601299 中国北车 482，781 2，959，447.53 0.63

2 002304 洋河股份 21，158 2，411，800.42 0.51

3 300011 鼎汉技术 31，325 2，192，750.00 0.47

4 601888 中国国旅 89，359 1，871，177.46 0.40

5 002308 威创股份 56，492 1，798，140.36 0.38

6 002302 西部建设 51，233 1，628，697.07 0.35

7 002303 美盈森 51，415 1，619，572.50 0.35

8 002306 湘鄂情 46，639 1，555，877.04 0.33

9 300027 华谊兄弟 27，733 1，537，240.19 0.33 1，

10 002315 焦点科技 21，354 1，477，269.72 0.315

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 82，009，301.50 17.48

2 央行票据 - 0.00

3 金融债券 121，497，000.00 25.90

其中：政策性金融债 94，728，000.00 20.19

4 企业债券 161，198，795.00 34.36

5 企业短期融资券 - 0.00

6 可转债 - 0.00

7 其他 - 0.00

8 合计 364，705，096.50 77.75

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 080225 08国开25 700，000 69，818，000 00 14.88

2 126012 08上港债 596，670 58，175，325.00 12.40

3 010203 02国债⑶ 317，000 32，121，610.00 6.85

4 078027 07三峡债 300，000 30，363，000 00 6.47

5 052001 05南商01 300，000 26，769，000 00 5.71

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 119009 宁 建 04 240，000 24，000 000 00 5.12

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体不存在本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的股票。

5.8.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 410，000.000.

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3，756，445.10

5 应收申购款 1，484，356.67

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5，650，801.77

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况

说明

1 601299 中国北车 2，959，447.53 0.63 网下申购锁定期

2 002304 洋河股份 2，411，800.42 0.51 网下申购锁定期

3 300011 鼎汉技术 2，192，750.00 0.47 网下申购锁定期

4 601888 中国国旅 1，871，177.46 0.40 网下申购锁定期

5 002308 威创股份 1，798，140.36 0.38 网下申购锁定期

6 002302 西部建设 1，628，697.07 0.35 网下申购锁定期

7 002303 美盈森 1，619，572.50 0.35 网下申购锁定期

8 002306 湘鄂情 1，555，877.04 0.33 网下申购锁定期

9 300027 华谊兄弟 1，537，240.19 0.33 网下申购锁定期

10 002315 焦点科技 1，477，269.72 0.31 网下申购锁定期

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

大成债券A/B 大成债券C

报告期期初基金份额总额 230，757，053.01 346，585，936.92

报告期期间基金总申购份额 55，263，923.25 71，343，609.83

报告期期间基金总赎回份额 97，520，758.14 153，374，460.62

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 188，500，218.12 264，555，086.13

§7 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立《大成债券投资基金》的文件；

2、《大成债券投资基金基金合同》；

3、《大成债券投资基金托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

8.2 存放地点

本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司

二�一�年一月二十日

[责任编辑：robot] 标签：基金 债券 大成 报告期 

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