股指期货交易细则19日起公开征求意见

2010年01月20日 05:49
来源：广州日报作者：李成

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文/记者李成

中国金融期货交易所交易规则及其实施细则和沪深300股指期货合约昨起向社会征求意见，截止日期为2010年1月29日。征求意见稿显示，最低保证金比例拟提高至12%，如出现单边市，中金所当日结算可提高保证金。

交易细则：

◆交易时间为交易日9：15~11：30(第一节)和13：00~15：15(第二节)，最后交易日交易时间为9：15~11：30(第一节)和13：00~15：00(第二节)。

◆每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10%。

◆最低交易保证金为合约价值的12%。

◆合约到期时采用现金交割方式。

◆合约的交易单位为“手”，1手等于1张合约。期货交易以交易单位的整数倍进行。

标准

合约乘数为每点300元

意见稿显示，沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币300元。股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。沪深300股指期货合约以指数点报价。沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2点指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

同时，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。

保证金

最低比例提高至12%

中金所负责人说，征求意见稿中沪深300股指期货合约的最低保证金为合约价值的12%，每日最大波动限制为上一交易结算价的上下浮10%。此前，合约最低保证金是10%。

中金所表示，对《风险控制办法》中关于“Dt交易日与Dt-1交易日同方向累计涨跌幅度小于16%的，Dt交易日结算时该合约的交易保证金标准按照12%收取，收取标准已高于12%的按照原标准收取”的规定进行调整，改为期货合约在某一交易日出现单边市，则当日结算时交易所可以提高交易保证金标准。

同时，删除“Dt+1交易日未出现单边市保证金恢复正常标准”和“强制减仓当日结算时交易保证金标准按照正常标准收取”的规定。

持仓限额

由600手降为100手

征求意见称，为进一步加强风险控制、防止价格操纵，将持仓限额标准由600手降为100手。明确对于结算会员的限仓标准为按照每日结算后某一合约单边的总持仓量计算，进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行。

为加强对大户的监管，规定从事自营业务的交易会员或者客户不同客户号的持仓及客户在不同会员处的持仓合并计算；增加“客户的持仓尚未满足相关大户标准，但交易所认为有必要的，交易所可以要求其进行大户报告”的规定。

同时，意见还增加了“强制减仓”制度。根据“期货价格出现同方向连续涨跌停板的，交易所可以采用调整涨跌停板幅度、提高交易保证金标准及按一定原则减仓等措施化解风险”的规定，将股指期货强制减仓的执行条件改为“期货交易连续出现同方向单边市”

涨跌幅

上一交易结算价的10%

中金所的征求意见称，沪深300股指期货合约每日最大波动限制为上一交易结算价的上下浮10%。同时，季月合约上市首日涨跌停板幅度拟为挂牌基准价的±20%，若首日合约成交，下一交易日恢复正常；若无成交，则继续执行前一交易日停板幅度。同时，本次修订取消了《交易规则》和《风险控制管理办法》中有关熔断制度的规定。