点评：股指期货合约交易规则全线亮相

2010年01月20日 09:22
来源：凤凰网财经

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股指期货合约交易规则全线亮相

中国金融期货交易所19日在京召开新闻通气会，发布《沪深300股指期货合约》、《交易规则》及多项实施细则修订稿,向社会公开征求意见。加上此前发布的投资者适当性制度征求意见稿等,股指期货的基本规则全线亮相。据悉，股指期货有望于4月份前后正式上市并接受投资者开户。

中金所这次征求意见的业务规则,将股指期货最低交易保证金标准由原先的10%提高至12%，非套期保值客户的持仓限额从600手大幅降至100手。

业务规则修订稿对涨跌停板制度进行了调整，季月合约上市首日涨跌停板幅度调整为挂牌基准价的±20%。上市首日有成交记录的，下一交易日涨跌停板幅度将恢复到10%；上市首日无成交的，下一交易日继续执行20%的涨跌停板幅度。

【楚风点评】这一消息对于权重股，期货、券商应该会有不小的刺激。现在只是征求意见，到了真正实施，这些板块都将会有不错的表现。

【赵伟点评】昨天上午，市场就有消息权威人士透露中金所即将就股指期货交易及实施细则征求意见，结果当天该消息就被证实。中金所交易规则及其实施细则是我国金融期货制度体系的重要组成部分，也是市场各方参与金融期货的重要操作依据。此次业务规则修订遵循了 “加强风险管理，保障市场平稳运行”、“加强监管，保护投资者合法权益”和“优化基础制度设计，促进市场功能发挥”等原则，对于保证金提高至12%，之前媒体已有报道，“季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±20%”，说明中金所的规则体系和风险管理制度更加科学，股指期货的制度体系更趋完备。目前，市场传闻，股指期货将于提前到“两会”之后，我们认为期望值过高，因为融资融券也要到一季度底，还只是先试行，因而股指期货的推出还有待时日，融资融券的即将推出将有利于市场风格的转换。该消息短期看，只是为市场提供了可炒作题材而已。(该消息市场中性偏利好)

【金戈点评】提高最低保证金标准、降低持仓限额可以更好地控制期指交易初期风险，取消熔断制度则对风险控制没有实质影响。