华商收益增强债券型证券投资基金2009年第4季度报告

2010年01月20日 19:02
来源：中国证券网

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基金代码：630003 基金简称：华商收益增强债券A

华商收益增强债券型证券投资基金2009年第4季度报告

2009年12月31日

基金管理人：华商基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 2010年1月21日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 华商收益增强债券

基金运作方式

契约型开放式

基金合同生效日 2009年1月23日

报告期末基金份额总额 474，930，433.71份

投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。

投资策略 自上而下确定投资策略和自下而上个券选择策略相互结合，构建和管理投资组合。具体投资策略主要包括利率策略、信用策略、相对价值策略、债券组合构建及调整策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略等。同时，通过对首次发行和增发公司的内在价值与一级市场申购收益率的细致分析，积极参与一级市场申购，在保证基金资产安全的前提下提升组合的回报率。

本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势和资金供求情况分析，预测债券市场利率走势，并结合各类固定收益产品收益率、流动性、信用风险、久期、税收和利率敏感性分析，评定各类产品的投资价值，在严格控制风险的前提下，主动构建及调整固定收益投资组合，力争获取超额收益。此外，通过对首次发行和增发股票内在价值和申购收益率的综合分析，积极参与一级市场申购，获得较为安全的新股申购收益。

业绩比较基准 中信标普全债指数

风险收益特征 本基金为债券型基金，在证券投资基金中属于中等风险的品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 华商基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 华商收益增强债券A 华商收益增强债券B

下属两级基金的交易代码 630003 630103

报告期末下属两级基金的份额总额 140，324，840.25份 334，605，593.46份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2009年10月1日-2009年12月31日）

华商收益增强债券A 华商收益增强债券B

1.本期已实现收益 2，923，497.70 5，485，263.81

2.本期利润 9，722，390.69 19，432，762.27

3.加权平均基金份额本期利润 0.0486 0.0445

4.期末基金资产净值 146，726，031.62 349，321，392.35

5.期末基金份额净值 1.046 1.044

注: 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.1.1华商收益增强债券A

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月4.60%0.29%0.36%0.04%4.24%0.25%

3.2.1.2华商收益增强债券B

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月4.40%0.29%0.36%0.04%4.04%0.25%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华商收益增强债券型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2009年1月23日至2009年12月31日）

3.2.2.1华商收益增强债券A

3.2.2.2华商收益增强债券B

注:①本基金合同生效日为2009年1月23日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。

②根据《华商收益增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国债、金融债、企业（公司）债等，上述资产投资比例不低于基金资产的80%；本基金可参与投资一级市场股票首发及增发，持有因可转债转股所形成的股票等资产。对非债券类资产的投资比例不高于基金资产的20%；本基金持有现金或现金等价物不低于基金资产净值的5%。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

毛水荣 基金经理，投资决策委员会委员 2009-01-23 -6年 男，复旦大学经济学硕士，具有基金从业资格。2003年8月至2005年10月，在上海博弘投资管理有限公司工作，任投研部债券研究员；2005年11月进入平安资产管理有限公司任投资经理助理。2007年5月，进入华商基金管理有限公司，2007年5月至2009年1月担任华商领先企业混合型证券投资基金基金助理

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

按照华商收益增强债券型证券投资基金基金合同，华商收益增强基金的投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，不存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

大部分情况下，四季度的债券市场走势都是略显平淡，今年也不例外，这主要是受制于债券市场主要投资者商业银行的配置任务基本完成，投资力度有所减弱，除此之外，今年四季度宏观经济数据日渐乐观，至11月份，CPI同比增速达到了0.6%，为本年度首次转正，预示着通货膨胀的压力日渐临近，从海外市场来看，美联储主席伯南克表示，一旦时机成熟，美联储将实行包括逆回购协议、定期存款工具及出售所持有的较长期资产等措施，帮助提高短期利率，同时将会在适当时机加息。这一表态正式拉开了美国宽松政策退出的序幕。这些都给利率市场带来了较大的心理压力。在信用市场方面，银监会发布的新的商业银行核心资本计算方法对银行互持次级债进行了更为严格的规定，对商业银行的资本充足率产生了比较大的影响，甚至影响到了商业银行对信用类债券的投资热情，由此导致了信用债的一轮急速下跌，信用利差升至历史高位，直至年底，在机构提前布局10年的情况下，信用债才触底反弹。与纯债市场相比，转债市场走势更为强劲，受益于四季度中国经济的持续复苏，中国股市走出了稳步上扬的行情，带动转债持续走强。回顾四季度本基金的操作，出于对通货膨胀的担忧，我们继续采取了重仓信用债并适度配置转债的策略，同时将随着新股发行频率的提高，我们也积极调动资金，参与了包括创业板在内的一系列新股的申购，获得了比较好的净值表现。

随着通货膨胀压力的临近，央行已经开始考虑调整前期过于宽松的货币政策，因此，未来一段时间内，利率品种依然会承受较大压力，相比较而言，信用债尤其是高收益信用债仍然是对抗通胀的最好品种，因此，未来一段时间内我们依然会在市场上积极寻找兼具相对和绝对投资价值的信用品种，坚定持有。对于可转债，我们会紧密跟踪股市变化，及时调整持仓比例，在控制风险的前提下提高组合收益，与此同时，我们依然会积极参与新股申购，获得相对稳健的回报。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2009年12月31日，华商收益增强债券型证券投资基金A类份额净值为1.046元，份额累计净值为1.097元，基金份额净值增长率为4.60%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.36%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率4.24个百分点；华商收益增强债券型证券投资基金B类份额净值为1.044元，份额累计净值为1.092元，基金份额净值增长率为4.40%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.36%，本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率4.04个百分点。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 66，443，124.51 10.60

其中：股票 66，443，124.51 10.60

2 固定收益投资 524，509，347.51 83.66

其中：债券 524，509，347.51 83.66

资产支持证券 - -

3 金融衍生品投资 392，827.41 0.06

4 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

5 银行存款和结算备付金合计 15，523，282.93 2.48

6 其他资产 20，112，123.30 3.21

7 合计 626，980，705.66 100.00.

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00 0.

B 采掘业 3，589，950.24 0.72

C 制造业 37，148，714.42 7.49

C0食品、饮料 1，955，939.03 0.39.

C1纺织、服装、皮毛 2，489，905.50 0.50 0.

C2木材、家具 0.00 0.00 0.

C3造纸、印刷 8，042，202.48 1.62

C4石油、化学、塑胶、塑料 1，516，601.16 0.31

C5电子 480，047.58 0.10

C6金属、非金属 5，918，320.05 1.19

C7机械、设备、仪表 11，966，328.06 2.41

C8医药、生物制品 4，779，370.56 0.96

C99其他制造业 0.00 0.00 0.

D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00 0.

E 建筑业 11，760，303.06 2.37

F 交通运输、仓储业 6，192，149.00 1.25

G 信息技术业 1，491，884.13 0.30

H 批发和零售贸易 0.00 0.00 0.

I 金融、保险业 2，448，187.00 0.49

J 房地产业 870，091.16 0.18

K 社会服务业 2，941，845.50 0.59

L 传播与文化产业 0.00 0.00 0.

M 综合类 0.00 0.00 0.

合计 66，443，124.5113.39

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 601668 中国建筑 1，688，632 7，970，343.04 1.61

2 600567 山鹰纸业 1，179，245 7，075，470.00 1.43

3 600219 南山铝业 321，353 4，251，500.19 0.86

4 600971 恒源煤电 106，086 3，589，950.24 0.72

5 601618 中国中冶 649，705 3，521，401.10 0.71

6 600368 五洲交通 402，008 3，055，260.80 0.62

7 600999 招商证券 83，300 2，448，187.00 0.49

8 600312 平高电气 145，467 2，241，646.47 0.45，

9 300039 上海凯宝 55，728 2，117，664.00 0.43

10 601107 四川成渝 249，039 2，081，966.04 0.42

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 25，412，688.00 5.12，

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 427，348，637.90 86.15

5 企业短期融资券 - -

6 可转债 71，748，021.61 14.46

7 其他 - -

8 合计 524，509，347.51 105.74

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 111051 09怀化债 416，366 42，011，329.40 8.47

2 098047 09滁交基债 400，000 40，480，000 00 8.16

3 098043 09盐国资债 400，000 39，964，000 00 8.06

4 122984 09六城投 384，880 38，757，416.00 7.81

5 122988 09渝隆债 334，390 33，639，634.00 6.78

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元)占基金资产净值比例(%)

1 580027 长虹CWB1 128，543 392，827.41 0.08

5.8 投资组合报告附注

5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 354，311.57

2 应收证券清算款 2，920，436.52

3 应收股利 -

4 应收利息 15，541，411.52

5 应收申购款 1，295，963.69

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 20，112，123.30

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)占基金资产净值比例（％）

1 110003 新钢转债 85，299.60 0.02

2 110078 澄星转债 3，685，466.40 0.74

3 110567 山鹰转债 7，918，806.00 1.60

4 110598 大荒转债 3，457，586.80 0.70

5 125709 唐钢转债 3，637，672.49 0.73

6 125960 锡业转债 11，433，533.32 2.30

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明

1 600999 招商证券 2，448，187.00 0.49 网下申购新股中签锁定期内

2 300039 上海凯宝 2，117，664.00 0.43 网下申购新股中签锁定期内

5.8.6由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 A类 B类

报告期期初基金份额总额 242，978，416.54 497，739，502.57

报告期期间基金总申购份额 60，120，072.05 131，340，724.64

报告期期间基金总赎回份额 162，773，648.34 294，474，633.75

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 140，324，840.25 334，605，593.46

§7备查文件目录

7.1 备查文件目录

1.中国证监会批准华商收益增强债券型证券投资基金设立的文件；

2.《华商收益增强债券型证券投资基金基金合同》；

3.《华商收益增强债券型证券投资基金托管协议》；

4.法律意见书；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照；

7.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

7.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

华商基金管理有限公司

二�一�年一月二十一日

[责任编辑：robot] 标签：基金 债券 净值 报告期 

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