首批基金四季报显示：基金仓位逼近历史高点

2010年01月21日 05:11
来源：广州日报作者：吴倩

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昨日，基金2009年四季报披露揭开序幕。从首批17家基金公司的四季报来看，基金的股票仓位已逼近历史高位，一些股票基金仓位更是逼近95%的上限。

部分市场人士认为基金股票仓位接近88%时，基金手上已没有多少资金来推动市场了。

文/本报记者吴倩

整体来看，截至去年四季度末，多数基金公司的股票仓位都有提升，相当部分偏股基金的股票仓位已经达到88%至90%一线，几无进一步上升空间。

据统计，在首批公布四季报的17家基金公司中，博时基金四季度加仓幅度最大，8只开放式偏股基金平均加仓幅度达到14.76个百分点。其中，去年仓位一直较低的博时主题四季度加仓15.49个百分点至91.42%，博时特许的仓位高达93.99%。

大成基金旗下9只偏股基金去年三季末的平均仓位为87.7%，去年四季度则进一步提高仓位至92.2%，大成优选仓位更是高达96.15%。

工银瑞信旗下5只主动偏股基金平均仓位提高13.18个百分点至87.6%，其中工银蓝筹和工银成长的仓位分别高达94.84%和94.81%。

广发、东方等基金公司的仓位略有下降，但仍保持高仓位。截至四季度末，广发小盘成长的股票仓位为90.11%，广发核心精选四季度末的股票仓位增至89.55%，东方精选股票仓位为93.21%。

重仓：大消费概念股

去年四季度汽车、家电、食品饮料等大消费行业表现突出，而周期性行业中产能过剩的行业表现较差，四季报显示，基金正是大消费概念股暴涨的主要推手之一。

大成优选去年4季度增持了医药、零售行业及低碳高新技术板块，苏宁电器为其第一大重仓股，持有比例高达净值的9.51%。去年9月才成立的大成行业轮动建仓期间重点持有医药、食品饮料、汽车、家电等行业个股，如云南白药、上海汽车、美的电器、水井坊和泸州老窖等大消费股。

广发系基金也重点配置商业零售、家用电器等大消费板块。苏宁电器、格力电器、泸州老窖、青岛海尔、山西汾酒、美的电器是广发的重仓股。

减仓：房地产股

在加仓大消费概念股的同时，相当一部分基金已在房地产调控政策之前，先知先觉地大幅减持地产股。

向来偏爱地产股的广发基金在去年四季度大幅调低了对地产股的配置，其中，广发小盘成长对地产股的配置比例由6.91%降至1.57%。

大成基金旗下的大成策略回报、基金景宏的地产股持股比例分别由三季度末的8.34%、5.54%降至四季度末的3.36%和2.86%，万科A已被清出基金景宏前十大重仓股。

此外，国泰金鹰增长也调低了地产股的配置比例，由去年三季度末的5.39%降至去年四季度末的3.83%。同期，国投创新基金的地产股配置由3.64%下调至2.55%。

风险

市场波动将明显加大

尽管四季度普遍大举加仓操作，但对于市场的结构性风险，部分高仓位基金的基金经理已有所警觉。

博时主题行业基金经理邓晓峰在四季报中指出，A股存在较大的结构性风险。邓晓峰分析指出，截至2009年12月31日，与2007年最高点相比，申万大盘股指数低37%、中盘指数低20%、小盘指数仅低1.3%。蓝筹股与中小盘公司估值水平的差异已经达到了历史最高水平。这种相对偏差必然被修正，风格转换可能会发生。

大成策略回报基金经理表示，在经历2009年大幅上涨后，市场整体估值水平较为合理，预计2010年市场可能在区间波动，难以存在系统性投资机会，更多地体现在结构性的投资机会。此外，由于年内将开展融资融券试点和推出股指期货，市场波动幅度将明显加大。