易方达增强回报债券型证券投资基金2009年第4季度报告

2010年01月21日 20:29
来源：中国证券网

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基金代码：110017 基金简称：易方达增强回报债券A

易方达增强回报债券型证券投资基金2009年第4季度报告

2009年12月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 二�一�年一月二十二日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称易方达增强回报债券

基金运作方式契约型开放式

基金合同生效日2008年3月19日

报告期末基金份额总额761，896，152.38份

投资目标通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。

业绩比较基准中债总指数（全价）

风险收益特征本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险的品种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

基金管理人易方达基金管理有限公司

基金托管人中国建设银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B

下属两级基金的交易代码110017 110018

报告期末下属两级基金的份额总额549，011，731.01份 212，884，421.37份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B

1.本期已实现收益 20，956，628.69 9，536，000.628.

2.本期利润 49，655，080.04 18，686，920.40

3.加权平均基金份额本期利润 0.0821 0.0709

4.期末基金资产净值 615，086，916.21 236，488，177.80

5.期末基金份额净值 1.120 1.111

注：

1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、易方达增强回报债券A：

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月 7.90% 0.43% -0.25% 0.05% 8.15% 0.38%

2、易方达增强回报债券B：

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④

过去三个月 7.76% 0.42% -0.25% 0.05% 8.01% 0.37%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达增强回报债券型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2008年3月19日至2009年12月31日）

1．易方达增强回报债券A：

2．易方达增强回报债券B：

注：

1. 基金合同中关于基金投资比例的约定：

（1） 债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的80%，其中，公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的50%，且可转换债券不高于基金资产净值的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；

（2） 本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的10%；

（3） 本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的10%；

（4） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

（5） 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10％；

（6） 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%。；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；

（7） 本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；

（8） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

（9） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制；

如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。

因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整；对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在10个交易日内增加10亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同约定的，基金管理人履行相关程序后可将调整时限从10个交易日延长到3个月。法律法规如有变更，从其变更。

2. 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

3. 自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为18.53％，同期业绩比较基准收益率为4.02％；B类基金份额净值增长率为17.61％，同期业绩比较基准收益率为4.02％；B类基金份

§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

钟鸣远 本基金的基金经理、固定收益部副总经理、投资经理 2008-3-19 - 9年 硕士研究生，历任国家开发银行深圳分行资金计划部职员，联合证券有限责任公司固定收益部投资经理，泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员，新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理，易方达基金管理有限公司固定收益部经理、固定收益部总经理助理。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

无。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

（1）行情回顾及运作分析

2009年四季度国内债券市场窄幅震荡。季初，受国内宏观经济进一步回升和澳洲央行突然加息等因素影响，国内投资者对全球宽松货币政策的退出预期大幅提前，债券市场收益率随之明显上行。自十月下旬开始，交易所公司债等信用产品收益率已回升至历史高位水平，随着一级市场发行压力的逐步放缓，信用债收益率率先企稳并开始回落，随后国债、金融债等传统利率产品也开始了一波反弹行情。总体来看，年底资金面充裕进而导致商业银行、保险公司等配置压力加大是这次反弹的主要原因，而低于市场预期的信贷投放和央行保持央票发行利率不变也给予了投资者稳定的预期。虽然央行自10 月份开始即在公开市场上持续净回笼资金，新股发行频率也保持较快的节奏，但随着外汇占款的快速上升，加上年底财政存款巨额投放都导致债市资金面始终保持在宽松状态。

从宏观上看，本季度固定资产投资和货币信贷均维持了较高的增长势头，CPI、进口同比增幅等宏观指标在四季度陆续转正并进一步加速，工业增加值增速已接近三年来最高水平，实体经济的回暖趋势进一步明确，而M1增速持续上升并超过M2也显示实体经济流动性的持续宽松。从全球范围看，美国、日本、欧洲三大经济体的工业生产正逐步恢复，消费数据在进一步好转，全球经济的复苏势头在四季度得到了进一步的巩固。但另一方面，未来保持经济平稳较快发展仍有相当难度：外需虽然逐步有起色但难以恢复到危机前的水平，扩大内需的政策效应将逐渐递减，民间投资尚未有效启动，将对明年的内需增长产生不利影响。

本报告期内，本基金把握宏观经济形势变化，在债券仓位保持总体偏低的原则下适当开展了波段操作，配置品种以短期央行票据、短期金融债和3-5年期资质稳定且具有较高收益的企业债、公司债等信用产品为主，适当参与了中期国债和中期金融债的波段操作，取得较好投资回报。此外，考虑到宏观经济增速的进一步上行，本基金积极参与可转换债券的投资，并通过可转换债券的到期转股、新股申购、公开增发等途径间接增持了部分股票资产。

（2）下阶段市场展望和投资策略

展望2010年，预计宏观经济整体仍将维持较高的增速水平，但受制于国内经济内生增长动力仍不稳定和政府刺激政策相机退出的干扰，相较2009年持续、单边的回升，2010年的宏观经济运行可能呈现一定的震荡走势。通胀压力方面，预计2010年的物价水平会明显超过2009年。与此相应，央行也将根据宏观经济的具体走势，相机抉择，通过力度、重点、节奏等方面的灵活调整，逐步让货币政策回归"中性化"。但相对于实体经济的较高增长，预计2010年的货币政策环境仍将维持适度的宽松。其原因在于，一方面，国内经济回升的基础还不稳定、不巩固、不平衡，中国目前的经济增长，更多是靠投资拉动，而持续偏紧的货币政策，势必给投资造成严重的流动性短缺；另一方面，尽管2010年的通胀预期可能进一步抬升，但实际的通胀水平可能仍处于可承受的范围。

综合以上考虑，在宏观经济增速维持高位、通胀压力上升以及宽松货币政策趋于正常化的预期下，2010年的债券市场整体而言仍将面临较大的压力，缺乏明显的投资机会。同时，考虑到宏观经济可能还面临与2009年不一样的震荡走势，我们在操作上需要采取更灵活的投资策略，把握好组合久期和大类资产配置的调整机会，尽量争取更高收益。易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，灵活调整组合久期，努力把握国债、金融债、央行票据等高信用等级债券，企业债、公司债等高收益信用产品，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，努力为基金持有人争取更为理想的投资业绩。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，易方达增强回报债券型证券投资基金A类基金份额净值为1.120元，本报告期份额净值增长率为7.90%，同期比较基准收益率为-0.25%；易方达增强回报债券型证券投资基金B类基金份额净值为1.111元，本报告期份额净值增长率为7.76%，同期业绩比较基准收益率为-0.25%；易方达增强

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 134，863，988.00 10.42

其中：股票 134，863，988.00 10.42

2 固定收益投资 758，526，162.84 58.61

其中：债券 758，526，162.84 58.61

资产支持证券 - -

3 金融衍生品投资 - -

4 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

5 银行存款和结算备付金合计 235，408，854.54 18.19

6 其他资产 165，287，751.59 12.77

7 合计 1，294，086，756.97 100.00.

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采掘业 - -

C 制造业 116，575，812.52 13.69

C0食品、饮料 6，590.00 0.00 0.

C1纺织、服装、皮毛 2，060，300.48 0.24

C2木材、家具 - -

C3造纸、印刷 966，732.48 0.11

C4石油、化学、塑胶、塑料 2，896，230.70 0.34

C5电子 1，292，731.30 0.15

C6金属、非金属 2，336，161.68 0.27

C7机械、设备、仪表 39，870，816.38 4.68

C8医药、生物制品 67，146，249.50 7.88

C99其他制造业 - -

D 电力、煤气及水的生产和供应业 1，906，359.02 0.22

E 建筑业 1，342，860.96 0.16

F 交通运输、仓储业 - -

G 信息技术业 8，618，880.29 1.01

H 批发和零售贸易 4，478，307.75 0.53

I 金融、保险业 - -

J 房地产业 - -

K 社会服务业 1，941，767.46 0.23

L 传播与文化产业 - -

M 综合类 - -

合计 134，863，988.00 15.84

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 600267 海正药业 2，700，000 65，151，000 00 7.65，

2 000528 柳 工 1，500，000 32，595，000500 3283

3 300022 吉峰农机 73，717 4，478，307.75 0.53

4 601299 中国北车 643，708 3，945，930.04 0.46

5 300033 同花顺 39，252 2，781，396.72 0.33

6 300034 钢研高纳 67，656 2，336，161.68 0.27

7 002291 星期六 86，422 2，060，300.48 0.24

8 601139 深圳燃气 113，609 1，906，359.02 0.22

9 601888 中国国旅 89，359 1，871，177.46 0.22

10 300017 网宿科技 37，544 1，603，504.24 0.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 139，538，000.00 16.39，

3 金融债券 99，890，000.00 11.73

其中：政策性金融债 99，890，000.00 11.73

4 企业债券 338，531，512.43 39.75

5 企业短期融资券 30，063，000.00 3.53

6 可转债 150，503，650.41 17.67

7 其他 - -

8 合计 758，526，162.84 89.07

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 0901053 09央行票据53 1，100，000 109，637，000 00 12.87

2 090404 09农发04 1，000，000 99，890，000，00 11.73

3 110006 龙盛转债 483，420 74，330，659.20 8.73

4 112015 09泛海债 400，000 40，392，000 00 4074

5 122042 09金丰债 400，000 39，974，136.99 4.69

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 204，785.52

2 应收证券清算款 150，547，723.150，

3 应收股利 -

4 应收利息 6，213，849.35

5 应收申购款 8，321，393.57

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 165，287，751.59

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 110003 新钢转债 13，847，427.00 1.63

2 110598 大荒转债 9，774，770.60 1.15

3 110078 澄星转债 2，681，608.30 0.31

4 110567 山鹰转债 1，659，512.40 0.19

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票

代码 股票名称 流通受限部分的

公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明

1 300022 吉峰农机 4，478，307.75 0.53 新股流通受限

2 601299 中国北车 3，945，930.04 0.46 新股流通受限

3 300033 同花顺 2，781，396.72 0.33 新股流通受限

4 300034 钢研高纳 2，336，161.68 0.27 新股流通受限

5 601139 深圳燃气 1，906，359.02 0.22 新股流通受限

6 601888 中国国旅 1，871，177.46 0.22 新股流通受限

7 300017 网宿科技 1，603，504.24 0.19 新股流通受限

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达增强回报债券A易方达增强回报债券B

报告期期初基金份额总额 617，121，206.38 228，152，779.33

报告期期间基金总申购份额 76，897，943.49 192，851，264.24

报告期期间基金总赎回份额 145，007，418.86 208，119，622.208，

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 549，011，731.01 212，884，421.37

§7备查文件目录

7.1 备查文件目录

1.中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；

2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

7.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

7.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二�一�年一月二十二日

[责任编辑：robot] 标签：基金 债券 报告期 净值 

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