融资融券设7道槛 申万中信或缺席首批试点

2010年01月23日 00:15
来源：21世纪经济报道

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本报记者 于海涛北京报道

券商申请融资融券试点资格有了具体标准。

1月22日晚间时分，中国证监会公布《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》(以下简称“《指导意见》()。

根据《指导意见》，券商申报试点资格门槛明显提高，如最近6个月净资本由原来的12亿提高至50亿。

另外，值得注意的是，比照《指导意见》中信证券、申银万国等存在较明显“硬伤”的券商，试点资格或受影响。

如试点资格的限制条件之一是“频繁发生信息安全事故或发生信息安全重大事故”，而申银万国在2009年曾出现两次严重的系统瘫痪事故；中信证券则因未在2009年底前完成“一参一控”整合，按相关要求，监管层或限制其申请新业务的资格。

不过，中国证监会有关部门负责人明确对本报记者表示，相关券商可以提出申请，但在是否核准其资格时会“审慎考虑这些因素”

七道门槛

指导意见设置的融资融券试点券商门槛有7条，具体包括：最近6个月净资本均在50亿元以上；最近一次证券公司分类评价为A类；具备开展融资融券业务所需的自有资金和自有证券，自有资金占净资本的比例相对较高；已开发完成融资融券业务交易结算系统，并通过全网测试等。

根据公开资料，目前的11家进行过全网测试的券商均符合上述4项条件。目前尚未进行的是第5项：融资融券业务试点实施方案通过了中证协组织的专业评价。

该负责人介绍，证券公司在提出试点申请前，应向中证协提交融资融券业务试点方案，由中证协组织评价专家小组进行专业评价。

“专业评价主要针对试点实施方案的科学性、合理性、完整性和可操作性进行评价，主要内容包括业务决策与授权体系、业务开展计划与主要业务环节、业务隔离与风险监控、业务技术系统等。”该负责人说。

第6项标准是，客户交易结算资金第三方存管有效实施，且未出现客户资产被挪用等分割客户权益的情形，未因公司原因出现群体性事件、恶性个案或导致客户频繁上访、群访，以及频繁发生信息安全事故或发生信息安全重大事故。

值得注意的是，申银万国证券在2009年曾出现过两次严重的交易系统瘫痪，是否属于“频繁发生信息安全事故”，前述负责人明确对本报记者说，“要看监管部门的最终认定，暂时没法回答具体公司的情况，但在最终审核试点资格时会考虑这些因素。

第7项标准是“中国证监会规定的其他条件”。按照证监会对券商监管的审慎原则，未按要求完成“一参一控”的券商，将在开展新业务时审慎对待，不排除限制其新业务的开展。目前11家拟试点券商中尚有中信证券未完成“一参一控”整合。

前述负责人对此明确表示，“一参一控”首先是合规经营的要求，证监会在审查时，要求券商符合这方面的要求，是审查的条件之一。

也就是说，申银万国和中信证券这两处硬伤，或影响其申请首批融资融券试点。

窗口指导

《指导意见》对客户门槛进行了原则性规定，如要求金融资产达到一定数额，具备一定的证券投资经验和相应风险承担能力，有一定的开户时间等。

前述负责人对本报记者透露，证监会将对此进行窗口指导，目前初步确定的最低标准是：资金门槛不低于五十万元；在试点券商处开户满18个月。

他同时表示，这只是一个原则性指导，证券公司要根据自身情况来审慎设定客户的资质条件，比如有的公司要求资金门槛是一百万或两百万。

“不同的证券公司客户结构不一样，由各公司结合自身情况，有可能大家都在五十万以上，是考虑范围内的最低门槛数额，很可能最终不止，是授信管理的资格要求，可能高于五十万，我们只做原则性的指导，必须有一个资产资质的审查。”该负责人说。

但指导意见明确要求，在试点初期，相关风险控制措施应从严掌握。如可根据市场和客户情况，适当提高融资融券业务初始保证金比例，降低可充抵保证金证券的折算率等。

对于标的证券和可充抵保证金证券，该负责人介绍，交易所下一步会公布相关范围和名单，而各公司在此范围内，审慎确定具体名单，“可以更严”

据悉，标的证券的选择标准将考虑三个条件：市值、换手率、波动性。

“融资融券业务有风险，是借一定的钱去买股票，假如你买一个市值很小、市场波动又大的股票，一跌跌很多的，对客户有风险，对证券公司也有风险。一般来讲，在国外不会选择小股票来做此业务，一定是大市值的，表现稳定的，我们更严格限定范围。”该负责人说。

他同时表示，首批试点取得成效后，证监会将适时逐步放宽试点的条件，并兼顾不同类型和不同地区的证券公司。而现在，最近一次分类评价为B类以上、净资本充足的券商可开始做准备，具体条件和标准将在扩大试点范围前另行公布。

来自证监会的数据显示，分类评价在B类及以上的公司占到券商总数的50%以上。

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