军工：航天航空产业长期投资机会重点关注4只股

2010年01月23日 08:20
来源：上海证券报作者：东方证券

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航天航空产业有望成为金融危机后新的经济增长和技术创新引擎。航天产业由于涉及的产业链广，在经济发展中具有明显的溢出带动作用。研究统计表明，航天产业的直接投入产出比约为1比2，而相关产业的辐射则可达到1比8至1比14。另外，航天科技工业的技术带动性也很强，我国“两弹一星”大型系统工程的研制、生产和应用，带动了诸如电子、计算机、化工、冶金、材料、机械、特种工艺、低温与真空技术、测试、控制、测控等领域的技术的发展。

国家重大科技专项拉动航天航空工业的发展。以载人航天、探月工程、北斗二代和高分辨率对地观测项目为代表，我国目前已经启动或将要启动多个国家级航天项目，涉及的投资规模和市场空间超过1万亿元，这为未来10年我国航天产业的大发展提供了广阔空间。

产业化是我国航天航空工业发展现阶段的重要目标。首先，为了实现带动经济和制造业转型的目标，航天工业的产业化是先决条件。其次，我国航天科技工业已经走过了50年的发展历程，航天技术已跨进世界先进行列，这也为航天科技及其产业化发展奠定了基础。

2010年航天航空领域的整合和改革将实现更多突破。2009年航天科工集团采取多项措施加强了对上市公司的管理，集团公司分别提升了航天长峰、航天晨光、航天电器3家上市公司的控股股权，航天科技和航天长峰实现盈利，为资本运作奠定了基础。航天科技集团则以航天机电为平台实现了融资，为新能源业务的后继发展提供了坚实基础。另外，科技集团组建航天电子技术研究院、卫星应用技术研究院，整合中国卫通都是为产业化进行的铺垫。2010年作为产业化战略的延续，航天航空产业的资本运作将实现更多突破，我们建议重点关注产业发展潜力巨大、未来专业化整合预期强烈的品种，包括中国卫星、航天科技和中航重机、航空动力。