十大基金系重仓股全揭秘

2010年01月24日 10:31
来源：新快报作者：强燕

0人参与0条评论

新快报记者强燕实习生周少杰刘何

截至上周末，基金公司去年四季报全部披露完毕。虽然整体上看，基金青睐大消费概念，抛弃金融地产，但具体到各家公司，还是有比较大的差别。这里根据不同资产规模的基金公司旗下基金去年投资收益情况，筛选了表现靠前的十大基金公司，对其旗下的偏股型基金的重点持仓进行了简单分析。

银华系：重仓汽车

进入银华系重仓股名单中的合计有52只个股，除了在汽车板块的持股集中度较高外，在其他个股选择上，各基金经理都有自己的看法。在去年三季度大幅增持汽车股的基础上，四季度银华继续买入一汽轿车和一汽夏利，同时还增持了不少烟台万华和苏宁电器，减持的主要是金融和能源。

银华基金在去年四季度的表现可谓“傲视群雄”银华领先策略、银华核心优选及银华富裕主题三只基金包揽标准股票型基金收益前三名，其中银华领先策略成为全市场唯一一只涨幅超过30%的开基。当季重仓持有了基于经济复苏主线的中下游子行业，包括汽车、TMT(通信+传媒+科技)、高端白酒、零售、纺织服装等。

银华领先策略基金经理杨靖认为，2010年宏观经济将步入正轨，行业之间将出现分化，整体的行业性投资机会将大大减少，政策将在2010年出现微调，“调结构”将代替“保增长”成为2010年的主线。这意味着寻找结构性的投资机会在2010年将更为重要。因此，未来银华领先策略将保持中等的仓位比例，自下而上的精选个股将代替行业配置成为投资策略的重中之重，这将作为2010年一季度乃至全年最为重要的投资思路。同时，2010年依然看好以汽车为代表的泛消费板块和以节能减排、环保为主要代表的低碳经济板块。

中邮系：重仓券商世博概念

中邮系旗下只有三只偏股型基金，进入其前十大重仓股中的有16只股票，相对集中。从公司去年四季度持仓变动看，该公司旗下去年成立的新基金重点买入的就是券商(广发三宝)和世博概念股(豫园商城、百联股份等)。

中邮核心成长基金经理盛军表示，去年4季度适当调整了股票的仓位结构，减仓地产及相关行业，加仓受创新业务推动的券商板块，业绩收益率超越基准收益率4.39个百分点。

至于今年，他认为，2010年既要防范宏观经济过热，又要沿着调结构的主线扶持微观经济体，防止过早调控导致的经济二次探底，因此政策面保持谨慎。这种政策背景与经济背景下，二级市场在年初将延续12月行情，以振荡为主。预期针对地产的调控政策还将延续一段时期，适度回避相关产业链条。把重点配置方向放在出口受益行业和年报业绩可能超预期的绩优公司。重点关注区域经济概念、股指期货和融资融券概念。

易方达系：狠减金融地产

有70只个股进入易方达系基金前十大重仓股名单中。具体看，易方达系坚决减持了相对大型的上市银行股，少量增持了股份制银行股，另外，也大举增持中兴通讯。对地产股(万科A、保利地产)的减持力度也非常大。

易方达成长基金经理潘峰表示，由于外需尚未恢复，因而整体经济仍处于复苏后期向繁荣的过渡阶段，能否步入经济周期的繁荣期而不是一些投资者所担心的二次衰退，主要取决于世界经济能否取得再平衡。这将是个漫长而曲折的过程，其间投资者始终面临信心还是担心的矛盾，这将导致市场总体以振荡为主要特点。将重点投资于受益于再平衡过程的优势企业，具体方向包括以移动互联网为代表的新兴产业以及价值被低估的传统产业，同时注重防范过于乐观带来的风险。

新华系：增金融减地产

重仓股有22只，持仓量不大，当季变化也相对较小。公司去年四季度对银行股进行了小幅调仓，基本上也是抓大放小的思路。

从去年四季报来看，被市场誉为2009年头号黑马的新华基金凭借由守转攻、攻守平衡的投资策略大获全胜。新华基金投资总监、新华优选成长基金经理王卫东表示，新华优选成长基金在四季度适度增加了商业、医药、食品饮料、信息技术类的持仓比例，减持了部分受政策调控影响的房地产品种，取得了一定的投资效果，但力度还可以更大。

王卫东认为，2010年中国经济将继续沿着复苏的轨道前进，股指上涨的主要推动力来自于企业盈利的增加。经济刺激政策、宽松货币政策的退出时机选择将对市场走势产生较大的“扰动”，但是在出口超预期增长和通胀预期的情形下，市场依然具备上涨的动力。从全年来看，新华基金将紧紧围绕经济增长与通胀预期这两条主线来把握投资机会，目前相对看好蓝筹股和绩优成长股的结构性低估的机会。

新华基金投资副总监、新华钻石品质企业基金拟任基金经理曹名长表示，市场经过去年四季度的上涨，估值出现了较大修复，同时政策退出、通胀以及经济的结构调整会给整个2010年的市场带来较大的压力和不确定性。不过，大盘蓝筹股的估值尚处于历史的底部区域，预计2010年大盘蓝筹的盈利会出现较高增长，因此，2010年股市仍有较大机会。

华夏系：增持大盘蓝筹

据去年四季报数据显示，有83只个股进入了华夏系的前十大重仓股。从行业看，华夏系重点加仓的为金融股，旗下有11只基金配有工商银行，14只基金配有交通银行，12只基金配有中国联通，10只基金配有中国平安，其中增持交通银行、海通证券均超过1亿股，增持中国联通4.5亿股，增持工商银行2.67亿股，减持南京银行、一汽夏利的力度较大。华夏系对创业板股票也有涉猎，分别有基金进入钢研高纳、吉峰农机、银江股份、同花顺。

华夏红利基金经理孙建冬预计，今年政府会以相机抉择的方式逐步实现刺激政策的平稳退出，加上实体经济复苏导致对资金需求的上升，股市很难出现趋势性的机会，随着时间的推移，市场整体估值还会有向下的压力。

嘉实系：主打大消费

据统计，共有93只基金进入嘉实系基金重仓股，相对而言，基金持仓的集中度偏低。只有在中信证券、招商银行、兴业银行、格力电器、*ST伊利等少数个股上出现4只基金同时进入的情况。

嘉实系去年四季度重仓股的换仓力度不算大，多为小幅调整，对部分活力较多的个股如*ST伊利进行了一定的获利兑现。当季增持较多的为中国联通、中信证券和兴业银行，减持较多的为民生银行、苏宁电器和工商银行。

嘉实主题基金经理周唯表示，如果国内外通胀水平保持温和，同时存在股指期货预期的情况下，预计一季度市场将继续呈现振荡走势(即使M1增速见顶)；但假如全球农产品价格出现大幅上涨，通胀预期快速上扬，则伴随着货币政策的被动收缩，市场有可能出现较大调整。操作上，一季度重点配置于新疆区域、新能源(智能电网、特高压与节能)、大农业与军工四个投资主题，重点关注农产品价格与通胀预期的变化，以防范随之的市场调整风险。

兴业系：增持金融股

入选兴业基金前十大重仓股的个股累计也只有28只，相对稳定。在去年四季度，增持力度最大的是交通银行，其次为招商银行和中国平安，减持较多的为赣粤高速和华夏银行。其较看好消费、医药和化工。

兴业投资副总监、兴业趋势基金经理王晓明表示，所管理的基金在去年10月进行了一定程度的仓位提升，增加了对信息设备、电子、软件类股票的配置比例，在年底阶段对股指期货、融资融券的相关板块个股进行了一定的布局，而主要减持的板块是钢铁、煤炭和房地产，但由于对汽车、家电等涨幅较大板块的配置比例较低，使得基金净值的涨幅略落后于同期的指数涨幅。

他认为，目前市场对于股指期货这样具有深远意义的金融产品最终将如何影响市场还未达成共识。我们认为股指期货对市场各方面有较深远影响，但其影响在目前市场上远远未被充分反映，如果说今年有一轮像样的行情的话，很可能就与股指期货有关。

光大保德信系：减仓为主

重仓股达47只。整体看，去年四季度减仓为主，分别大举减持工商银行、建设银行、中信证券，但分别加了上千万股的招商银行和民生银行。

光大增长基金经理钱钧认为，去年在一个相对的高位完美收官，更多是建立在投资者对2010年更美好的期望这一基础上的。展望2010年，目前的市场仍运行在2009年7月底创下的3478点下方，一个可能长达半年甚至一年以上的巨大的区间振荡整固过程远远没有结束。攻防节奏如何变换、对周期性股票和成长性公司如何把握将是贯穿未来一年甚至几年的主题。主题性投资可能将大行其道。未来半年内我们将持续关注周期类、区域类以及大金融类股票，这里存在长期的热点性投资主题，而针对低碳、环保、电子这三个主题，将继续自下而上的策略，因为这是中国未来调整经济结构的方向，上述范围将是中国未来成长性公司的股票池。

广发系：减持金融地产

重仓股为68只，在投资思路上与易方达有点类似，也是以减持银行金融(建设银行、招商银行、浦发银行)、地产(万科A、金地集团、保利地产)为主，并减持了部分煤炭股，增持苏宁电器。

广发基金投资总监、广发聚丰基金经理易阳方表示，值得检讨的是，在可选消费品配置方面，由于对于弹性预见不足和对行业长期增长前景的过分担心，本基金在可选消费方面配置比例不高，一定程度影响了基金当季的绩效。

他认为，今年国内救市政策的退出是一个大概率事件。不确定的是政府对于通涨的容忍度究竟有多强，在政策的应对方面是边走边看还是提前预防。

华安系：抛弃民生银行

华安去年四季度重仓股为49只，增持医药、证券、家用电器、石化，减持了金融股，主要减持了民生银行。

华安基金投资总监、华安宏利基金经理尚志民表示，在去年四季度，宏利一直保持较高仓位操作。在期间增加了电讯服务、软件、建筑工程、地产的配置，并在相关公司大幅上涨后减少了电力设备、消费品的配置。考虑基金规模，宏利主要配置在大中盘股。这种配置特征，在上半季度表现相对较好，但后半季度由于政府对房地产的调控，加之政策紧缩的趋势加强，地产和大盘股拖累了组合的表现。