别把玩股指期货当炒股

2010年01月25日 01:50
来源：国际金融报

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股指期货即将推出，不少投资者跃跃欲试。专家建议，投资者一定要吸取权证教训，做股指期货切莫用“炒股思维”，特别要关注其“保证金制度、双向交易、当日无负债结算、到期交割”4个风险点。

“杠杆放大收益的同时放大风险。”中国金融期货交易所讲师江明德说，有数据显示，20%的股民产生80%的交易费用，这部分股民喜欢补仓交易。而股指期货采用保证金交易，具有杠杆性，放大收益的同时放大风险。当市场出现不利行情时，特别是股票价格指数波动剧烈，可能因为账户资金不足被强行平仓，使投资者的本金损失殆尽。

“双向交易，做多不一定正确。”江明德说，与股票现货市场不同，股指期货是双向交易，一种“零和游戏”，一方的收益就是一方的损失，“做多也可能是风险，只要与市场不一致都是风险。

“当日结算，学会止损。”股票市场上，不少“舍不得割肉”的股民“死了都不卖”，不懂止损，等待反弹。由于股指期货实行当日无负债结算制度，投资者要保证有足够的交易保证金。一旦价格出现不利变动，亏损的部分从保证金扣除，保证金不足就有被强行平仓的风险。

“莫等合约到期日再结算。”与股票市场不同，股指期货存在到期日风险，即因股指期货合约到期时进行现金交割，了结头寸而可能产生的亏损。江明德说：“由于到期日效应，市场价格可能发生波动，投资者最好提前结算。”

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