点评：融资融券试点有望3月底正式试水

2010年01月25日 09:19
来源：凤凰网财经

0人参与0条评论

首批融资融券试点门槛明确有望3月底正式试水

上海证券报：中国证监会昨日明确，首批申请融资融券业务试点的证券公司，需满足最近6个月净资本均在50亿元以上，最近一次分类评价为A类等七大条件。证监会昨日发布《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》，这意味着融资融券业务申请程序即将正式启动。证监会有关部门负责人说，针对客户门槛，证监会将对证券公司下发指导性意见，目前考虑客户金融资产应该不低于50万元，但各证券公司会根据自身情况设定不同的“门槛，证根据记者了解，目前各家试点券商确定的试点期间客户资质门槛包括：账户资产不低于100万元，在试点券商开户满18个月。就融资利率和融券费率，上述负责人表示，按照国际惯例，利率和费率大约应在银行同期贷款利率基础上上浮三个百分点。为保证试点平稳开展，证监会也就客户选择的审慎性安排，对有关券商进行了原则性的窗口指导，券商还应在相关标准基础上根据自身实际细化具体安排。

【赵伟点评】申请融资融券试点券商条件的明确，利于融资融券业务的加速推进。考虑到首批申请试点券商自有资金占净资本的比例应“相对较高”，已开发完成业务交易结算系统并通过全网测试，试点实施方案需通过中国证券业协会组织的专业评价，这些条件对部分券商有较大的限制。同业竞争难免，但由于对客户开户时间进行了规定，试点期间不会出现客户因所在券商未取得试点资格而突击转移账户的问题，从而可以保障试点的有序开展和行业的有序展业。对首批券商申请开展业务试点进行审批，成熟一家，批准一家。首批试点取得成效后，将适时逐步放宽试点条件，兼顾不同类型和不同地区的券商，分期分批扩大试点范围。随着融资融券业务的开展，短期将为市场注入新的活力，对券商板块是利好，除为券商带来利息收入外，融资融券还将增加市场交易额，同时换手率将有所提升。初步测算融资融券将为证券行业带来新增佣金收入与利息收入估计为45-90亿元，对受益融资融券的板块或个股适当关注。(该消息市场影响为宏观偏好)

【金戈点评】试点期新业务可为券商行业贡献净利润23-45亿元。而首批试点券商将确定在5家左右，综合各家券商的计划目标规模，融资融券最初市场规模约为200亿元。由于规模相对较小，这在短期内对A股流动性的影响较为温和，而长期影响将取决于新的资金和证券来源放开的速度和规模。但总的来说，银行、券商等，势必是最大的受益者。