银华基金周毅：股指期货将带来衍生品发展热潮

2010年01月29日 03:05
来源：证券时报 作者：魏曙光

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证券时报记者 魏曙光

本报讯昨日，银华基金量化投资负责人周毅接受证券时报记者采访时表示，股指期货是股票衍生品中最基本的品种，如果没有股指期货，其他股票衍生品种无从建立起来。

周毅认为，股指期货推出后，基金公司在基本股票管理上，将出现革命性变化，打开一扇丰富的管理方法大门。从境外衍生品推出后到现在发展状况类比看，当中国推出股指期货迈出第一步后，市场将迎来衍生品推出热潮，届时，基金行业将拥有更丰富的投资手段。由于许多衍生品交易具有杠杆、反向交易等特性，资本市场操作将呈现新的资本博弈格局。

“在没有任何股指期货以及其他衍生品推出的情况下，博弈靠的是资本实力，钱多钱少是能否取得博弈胜利的关键。衍生品推出后，这种局面会发生很大的改观。因为衍生工具通过杠杆给大家提供以小博大的机会。使得资本少的一方并不处于博弈的劣势。同时，衍生品还提供反向做空，又对基础证券影响比较小。” 周毅说。

周毅表示，最方便安全的做法是，基金通过股指期货在指数型基金、ETF和沪深300之间做一个对冲，进行无风险套利。他透露，此前他在香港进行股票衍生品交易中，无风险套利的年化收益高达15%，收益可观。

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