基金4季度重仓股表现分化独门股别样精彩

2010年01月29日 07:54
来源：中国证券报作者：江沂

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本报记者江沂深圳报道

基金重仓股向来为市场所关注，部分基金集体重仓股一经披露，其股价就可能产生波动。但这一情况似乎正在发生微妙的变化，从09年四季报来看，基金独家挖掘的个股收益较好，基金蜂拥而入的股票反而表现不佳。

基金独家挖掘股票渐获认同

数据显示，09年四季度基金新增重仓股分别为八一钢铁、华鲁恒升、焦作万方，其中被增持最多的是八一钢铁，被增持市值达到8.62亿元。基金增持原材料行业的趋势明显，从基金单家增持的比例来看，信息、原材料行化工等行业分布也较多。

根据天相统计，09年四季度基金增持的前50大股票中，不少是首次进入基金的法眼，且有些是基金独家挖掘的。例如，生益科技、粤电力A、双鹤药业、中孚实业、川投能源、辽通化工和金岭矿业等，均是基金独家增持的股票。其中，生益科技被诺安价值基金增持3.447亿元，增持幅度占其股票投资仓位的3.61%，另外，09年四季度鹏华治理基金重仓粤电力A，增持市值达到2.97亿元。

在股票投资上，基金公司惯于协同作战，经常可以看到同一个基金公司数只基金重仓某一只股票。不过，单只基金挖掘的重仓股也具有一定的前瞻性，如09年三季度仅富国天瑞基金重仓莱宝高科，但这并不妨碍这只股票09年四季度的最大涨幅一度冲至60%。从09年四季度公布的数据看，由单只基金挖掘的个股开始有了认同者。被基金增持最多的股票当属广汇股份，09年四季度重仓持有该股票的基金公司增加到10家，被增持市值达到12.25亿元，这只股票09年四季度最高涨幅接近60%。09年三季度末，大摩资源基金就拥有广汇股份4.3%的仓位，提早布局能源股的意图相当明显。另外，还有中国国航、中山公用也是由09年三季度的曲高和寡到当前四季度的应声四起。基金加仓幅度较小的中山公用涨幅最大，四季度上涨89%。被基金加仓幅度较大的北京银行、中国建筑、工商银行等股票的收益反而较小，甚至跑输大盘。这说明基金在09年四季度的市场影响力有所减弱，偏爱大盘股的基金相对而言收益也较差。

基金重仓股表现强于市场

就09年四季度基金新增重仓股的表现来看，尽管大盘今年震荡加剧，但从50只基金新增的重仓股中，仍有29只跑赢沪深300指数，其中涨幅最大当数天威视讯。截至1月28日，天威视讯今年以来的累计涨幅达到23.52%，重仓持有该股票的仅有两只基金，分别为国投瑞银稳健及中邮创业。基金新增重仓股中，西南合成、歌华有线等今年以来的涨幅也超过10%，重仓的基金分别仅有1家和3家。由此来看，基金扎堆不是好事，独家挖掘的个股反而有望获得较好的收益。

从行业看，基金新增仓的钢铁股表现最差。同时，基金竞相重仓进入的煤炭、有色等行业，表现也不佳，驰宏锌锗、金岭矿业的跌幅分别达到15.76%及12.07%。从目前看，基金进入强周期行业的收益并不好。

有趣的是，09年四季度被基金从重仓股中剔除出去的前50只股票中，有31只基金今年以来跑赢市场，其中涨幅最大的成商集团今年以来上涨16.23%。另外，海南海药涨幅也达到14.78%，该股09年以来被基金频繁换手，09年三季度，有4只基金重仓持有该股票，不过在四季度，该股票在基金的重仓股中消失了，大多数基金似乎已满足于09年三季度该股67%的涨幅，对其后面的行情似乎兴趣不大。值得注意的是，基金逃离地产股的确十分及时，中粮地产、香江控股等被基金剔除出去，今年以来这两只股票累计跌幅达到18.8%和15.9%。