专家称西电首日破发是好事

2010年01月29日 14:47
来源：人民网作者：朱雷

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虽然中国西电破发，可分析人士却认为这反而是一件好事，“至少能迫使一部分资金回流二级市场。

破发效应挤压打新资金

平安证券南京营业部分析师翁庆平认为，“601”股的破发和“002”股的涨幅过低，已经给一级市场敲响警钟，“打新股已经不那么安全了。

他告诉记者，目前除了中国西电之外其实中国中冶、中国建筑、中国北车、招商证券、中国化学、中国重工等也都有跌破发行价格，像泰尔重工、柘中建设、潮宏基、海宁皮城、禾欣股份、巨力索具的股价都接近发行价，从新股、次新的大幅回落走势看，未来一段时间里，这些高溢价高估值发行的对象中，将不可避免地出现更多“破发行股份所以投资者在打新的过程中，估值理应作为最重要的参考指标，否则即使打到新股也未必赚钱。因此后期很大一部分游离在一级市场和二级市场之间的资金，会因为打新收益降低，或者出现风险，而转入二级市场博取收益，这也是一种变相的挤压效应。

A股开始向H股取经

此外翁庆平还认为，过高的发行价是此次中国西电破发的另一个因素。如果将2009年新股发行市盈率进行对比就会发现，中国内地股市的整体水平比香港股市高出一半，比美国股市高出75%。2008年，中国石油的H股发行价格是1.27港元，可是A股发行价格达到16.7元，是H股发行价格的13倍。“同一只股，为什么会出现这样大的差异，这难道不值得深思和反省吗？”

想当年，中国石油在48元附近套牢的资金至今都没解放，而更多的“中国石油在又出现了。

翁庆平认为，疯狂的定价让二级市场的中小投资者成为破发股的买单人。所以要解决破发的问题，就必须在发行的制度上进行改革，不能过高地溢价发行，必须给二级市场的投资者预留一定成长空间，这样对二级市场的投资者才公平，未来破发的现象才会更少，中国的股市才会更加健康，资本市场才会但当更为重要的责任。金陵晚报