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基金抛弃地产转向消费板块

2010年02月01日 16:53
来源:投资与理财

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去年4季报显示,基金盈利3252亿元,股票仓位已逼近历史高位。基金投资纷纷转向,王亚伟大举买入银行股,令人诧异。

文/《投资与理财》记者 陈雅琼

从1月20日至1月22日,60家基金公司旗下594只基金去年4季报全部披露完毕。据天相数据统计,截至4季度末,基金的股票仓位已逼近历史高位。报告期内,基金整体盈利达3252.67亿元,但股票型基金和混合型基金出现逾千亿份净赎回。在投资组合方面,基金纷纷抛弃地产,转向消费板块。此外,令业内人士感到惊讶的是,向来很少投资金融股的王亚伟,4季度大举买入银行股。

4季度盈利3252亿元

2009年4季度A股市场一直保持震荡上行的走势,上证指数和沪深300指数虽在接近8月的高点止步不前,但是以中小市值为代表的中证500指数和深圳综合指数创出了年内新高。

因此,中小盘基金跑赢市场的现象十分显著,而以金融、煤炭、有色为代表的大部分周期类股票表现较弱,其中地产股因为受到国家宏观调控政策的影响,出现了大幅下跌的走势,一些重仓该类板块的基金,难以获得预期收益。

纵观2009年,除3季度基金利润出现亏损外,其余3个季度基金全部实现了正利润。天相统计数据显示,2009年4季度全部基金(含QDII)本期利润为3252.67亿元。其中,股票型基金盈利达到2076.37亿元,较上季度利润增加2507.54亿元;混合型基金盈利1086.19亿元,较上季度增加1275.36亿元;QDII基金盈利则为53.18亿元。

再来关注债券型基金。2009年4季度债券市场利率继续上行,但幅度比3季度明显放缓。受供应冲击,企业债收益率上行幅度较大。4季度中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数、央票指数和企业债指数分别上涨0.53%、0063%、0046%、0037%和1.62%。债券型基金4季度不再亏损,盈利32.36亿元。另外,货币型基金也盈利4.57亿元。

名列盈利榜前3位的基金公司分别是华夏、易方达和嘉实。2009年4季度,华夏基金盈利321.59亿元,易方达基金盈利207.01亿元,嘉实基金盈利172.39亿元。但基金公司盈利水平分化严重,仍有11家基金公司2009年4季度盈利低于10亿元。

从单只基金看,2009年4季度所有基金均获得正收益,其中为基民盈利最多的3只基金分别是嘉实沪深300、易方达价值及中邮成长,其盈利分别为61.81亿元、60亿元和46.50亿元。

基金仓位逼近最高点

去年4季度末,包括开放式股票型、混合型和封闭式基金在内的可比的偏股型基金平均股票仓位为85.97%,较3季末的80.06%上升5.91个百分点,这一股票仓位超过基金在去年2季度末刚刚创造的最高水平。有超过8成基金仓位不同程度上升,仓位超过9成的基金达到创纪录的104只,占偏股基金总数的1/3。

在3类细分品种中,开放式股票型基金仓位高达89.68%,逼近9成,环比上升6.08个百分点,开放式混合型基金平均仓位为81.97%,环比上升5.62个百分点。封闭式基金平均仓位为79.76%,接近满仓运作(最高持仓为80%),环比上升6.15个百分点。

在60家基金公司中,环比仓位上升的公司多达55家,仅有中银、信达澳银、长信、招商和广发等基金公司整体仓位有所下降。有12家基金公司仓位提升10个百分点以上。其中,摩根士丹利华鑫基金公司上升最明显,达到20.82个百分点。去年3季末仓位较低的博时基金大举加仓15.38个百分点,在大型基金公司中幅度最大。易方达和华夏等基金巨头也不约而同加入增仓阵营,分别加仓7.58和7.45个百分点。

由于基金仓位创出历史新高,而且多只基金持仓逼近契约规定的上限,基金持有的现金资产大幅减少,所有主动偏股型基金去年底银行存款及清算备付金共计1463.5亿元,占基金的比例仅为7.97%。如果考虑到基金要持有不少于5%的现金资产以应付流动性,偏股基金手中已没有多少现金可供继续加仓。

投资重消费轻地产

从基金4季报中可以看出,消费板块成为各大机构不约而同的青睐对象,而地产板块则成为基金抛售的重点。根据天相投顾的统计,在基金减持的前50大重仓股中,万科、保利地产、华侨城、金地集团占据了前10大的4席。随后被减持的地产股还有张江高科华发股份金融街中国宝安北京城建等,而上实发展名流置业中粮地产等地产股,则被基金直接剔除出前10大重仓股的行列。

另一方面,在基金增持的前50大重仓股中,苏宁电器五粮液格力电器中国联通泸州老窖美的电器青岛海尔等一批消费股非常显眼。在基金的大力推手之下,这些消费股在去年4季度涨幅均不小,其中苏宁电器涨幅达到26.78%,格力电器涨幅32.75%,泸州老窖上涨32.79%,青岛海尔上涨59.01%。

以大成旗下基金为例,大成策略回报在去年4季度较大幅度提高食品饮料、医药和零售行业的配置,降低了周期性行业和受政策严格调控的行业配置比例,如房地产行业。对于估值较低的金融行业,仍继续持有。基金经理认为,展望未来5年,我国经济结构处于调整期,内需是中长期经济增长的主要动力,他们长期看好大消费板块,如食品饮料、医药和零售等受益于经济结构调整的行业,坚定持有具有一定品牌和影响力的龙头公司。

王亚伟大吸银行股

与此同时,在配置的过程中,基金也开始注意回避有融资压力的个股,比如在对银行股的配置中,基金对招行、兴业银行等融资压力较小的银行股进行了增持,对融资压力较大的银行股则进行了集中减持。

值得关注的是,华夏大盘精选去年荣登开放式基金冠军宝座,与3季度相比,它的10大重仓股换了一半。新增的5只股票为工商银行、广汇股份、交通银行、乐凯胶片和白云机场。自2006年开始管理华夏大盘精选以来,王亚伟很少投资金融股,而这次他却破天荒地大举吸纳并重仓金融股。在这一影响下,1月21日银行股领涨大盘,并吸引了大量市场资金流入。而且,华夏大盘精选去年底仓位高达94.7%,逼近95%的持仓上限。王亚伟管理的另一只基金华夏策略的仓位为78.79%,也逼近其上限80%。

华夏大盘和华夏策略的4季报显示,工商银行、建设银行、交通银行、招商银行这4只银行股颇受王亚伟青睐,一跃荣登其前10大重仓股行列,而工商银行、建设银行更是以顶格超配占据了前2位。王亚伟在4季报中表示:“本基金在操作中继续提高股票仓位,大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置,减持了采掘业和金属非金属行业”

显然,王亚伟认为金融行业处于低估值。不过,业内人士分析,4季度对于融资融券和股指期货预期相当强烈,王亚伟反常大幅增持银行股或许与此有所关联。

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[责任编辑:wangdan]
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