一号文件政策支持下乡题材支撑建材股有望反攻

2010年02月02日 05:20
来源：华西都市报

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日前，中央一号文件公布，其中提出支持“建材下乡”。受此消息影响，昨日沪指虽大跌1.6%，建材股却表现不错，江西水泥涨停，北新建材收盘涨3.90%，海螺水泥涨3.82%。

中金公司认为，“建材下乡”政策将给整体建材行业带来利好，短期内行业估值将获得提升，长期相关企业盈利也将增加。

一号文件政策支持

在1月31日公布的中央一号文件中，明确提出，“抓住当前农村建房快速增长和建筑材料供给充裕的时机，把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，采取有效措施推动建材下乡，鼓励有条件的地方通过多种形式支持农民依法依规建设自用住房。加强村镇规划，引导农民建设富有地方特点、民族特色、传统风貌的安全节能环保型住房”

另外，据媒体报道，由中国建材联合会牵头组织了规划院、有关专业协会及中国建材集团提出的《扩大建材下乡政策及实施建议(初稿)》已上报给工信部，初稿拿出了两个方案上报。一个方案建议对农户购买的以水泥、玻璃为代表的基础材料给予消费金额15%比例的补贴；另一个是对购买新型节能整体房屋的给予20%的补贴。预计春节后行业主管部门就会提交“建材下乡政政策草案。

建材下乡空间巨大

去年，受“家电下乡”汽车下乡”等政策的影响，家电下汽车在农村的销售都有很大提升。那么，建材下乡政策，能否带动农村的内需空间吗？

据报道，目前已有相当多的建材企业对于进入农村地区“摩拳擦掌”。黑龙江省一家木业集团的相关负责人透露，以前该公司产品主要以出口为主，现在在国家大力启动内需的引导下，已经准备今年向国内包括农村地区拓展。

甚至有业内人士估计，“建材下乡”的需求量将是汽车和摩托车的3倍。

不过，也有持谨慎意见的专家认为，和购买家电不同，购买建材是以农民住房建设需求为基础，对我国南部中等经济发展水平的农村来说，建一幢二层小楼至少需要8万到10万元。许多农民都无力承担。所以，如果农民自身没有住房建设需求，靠建材补贴启动这部分消费效果十分有限。

产品准入三道门槛

东方证券出具研究报告表示，，据建筑材料流通协会介绍：此次建材下乡的产品准入制主要设三道门槛，首先产品要达到国家标准，其次是绿色门槛，要求环保达标并配发“绿色建材产品标识”，第三是产能门槛，入围企业必须具备比较大的产能规模。

其认为，塑钢型材、石膏板等价格较低的房屋装修产品将受益最为明显，这些产品是国家正在重点推广的节能型建材产品，节能环保，且当前的市场容量还比较小，还处于市场开拓过程中，通过建材下乡政策支持，市场需求将得到强劲增长。

而水泥和平板玻璃由于企业较多、产品同质性较强，对这些产品进行补贴措施的难度较大。同时水泥和平板玻璃产品市场总量较大，用于农村自建房占比仅10%左右，例如水泥主要用于铁路公路基建和城市房地

产建设，用于新农村建设的部分也主要用在乡村公路和田地改造上，用于农村自建房建设的用量很小，政策对需求带动不明显。

短期关注小市值股票

中金公司认为，建材行业品种和公司繁多，行业集中度较低，且产品多为短腿产品，选股思路应当是，1)区域：中西部区域、有较大农村市场且地方财力较好的区域拉动效果较为明显；2)企业规模：区域龙头且农村市场较大的企业；3)产品：水泥、玻璃、石膏板和塑钢门窗。

中长期看，具备稳健基本面的龙头企业值得关注。水泥方面，可关注华新水泥、天山股份、祁连山、海螺水泥等。玻璃方面，可关注南玻A和金晶科技，新型建材方面，可关注北新建材和海螺型材。

短期看，参照家电下乡和汽车下乡的经验，小市值股票将得到市场较大的关注。可关注青松建化、江西水泥、三峡新材、方兴科技、雅致股份、北新建材等。

江西水泥，是江西水泥市场龙头企业，主要市场赣东北、赣南区域的占有率有望达到60%。受益于南方水泥对江西区域的整合，有利于公司盈利能力的提升。成本下降带来盈利能力的提升。考虑到公司业绩弹性较大以及将受益于可能出台的“建材下乡”政策，海通证券给予公司“买入”评级，6个月目标价10元。

北新建材，国内最大的新型建材研发、生产、销售基地，是国内最大的新型建材综合制造商和系统集成商，是亚洲最大的石膏板产业集团。今年初，北新建材就西三旗基地拆迁一事发布了公告，目标地块的总面积为67.75万平方米，中国建筑材料集团(母公司)将获得30亿的补偿款，土地使用权归属北新建材(集团)和中国建材，该地块上的厂房、办公楼等设施为北新建材所拥有，预计北新建材有希望获得合理补偿。招商证券据此给出估值区间21-24.5元，维持“强烈推荐-A”的投资评级。

记者朱雷