展望2010：王牌基金经理怎样布局

2010年02月03日 12:01
来源：凤凰网财经

0人参与0条评论

众明星基金经理集体看多食品、饮料、零售贸易等消费概念板块。华夏大盘王亚伟瞄准工业材料、消费和能源；华夏复兴孙建冬、新华成长王卫东同时圈中金融板块；银华优选陆文俊“痴心不改”汽车股；易基成长潘峰看上机械制造。

1、王亚伟——满仓运作，反手做多银行股

华夏大盘精选四季度加仓3.73%

透过四季报，王亚伟的操作思路一览无余。王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略的仓位继续攀升，且均逼近其契约规定的上限。其中，华夏大盘的仓位高达94.70%，逼近契约上限的95%；华夏策略的仓位为78.79%，逼近其上限的80%。

相信不少人对王亚伟在2008 年年末的那句话还记忆犹新——“2009 年，我会回避银行股！”然而，近日公布的华夏大盘和华夏策略的四季报却显示：工商银行、建设银行、交通银行、招商银行这四只银行股颇受王亚伟青睐，一跃荣登其前十大重仓股行列，而工商银行、建设银行更是以顶格超配占据了前两位！

王亚伟在四季报中指出，四季度的操作中提高股票仓位，大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置，减持了采掘业和金属非金属行业。同时，他认为下一阶段市场的主基调是震荡格局。四季度仓位如此之高，或许并非王亚伟冒进，而是其对短期市场心中有底。

四季报中，王亚伟指出，下一阶段，在经济持续恢复的前提下，宏观刺激政策将择机退出。两方面的对冲作用，将制约股市产生大的趋势性行情，维持震荡格局是主基调，结构调整将成为超额收益的主要来源。股指期货的推出提上议事日程，将对市场的运行格局产生较大影响。操作中应把估值的安全性作为选择投资标的的重要考虑因素，回避未来业绩增长无法支撑股价的高估值品种。

2、陆文俊——进攻汽车+消费+低碳

银华核心价值优选四季度减仓1.87%

有趣的是，2009 年的冠亚军王亚伟和陆文俊在第四季度的选股策略完全不同。王亚伟四季度加仓重金布局金融股，而陆文俊不仅轻微减仓，而且前十大重仓股金融股一只没有，向消费、汽车和低碳全力进攻。

作为2009年的最大黑马，银华核心价值优选基金经理陆文俊认为，2010年是国家启动以内需为主导的经济增长模式，调整经济结构的元年，可以预见的是，汽车+消费+低碳经济将受益于产业政策调整，这些产业中的优势企业成长的速度很可能是超出市场预期的。

陆文俊表示“2010 年仍将上述行业作为投资的主要线索。同时，也相对看好股指相对较低，由于自身的产业结构调整等原因迎来黄金发展期的周期类行业，比如钢铁行业中的板材。在2010 年一季度将对现有的主要采取持有策略。

3、王卫东——“热恋”金融股

新华优选成长四季度加仓5.16%

去年股票型基金业绩排名第三的新华基金投资总监王卫东，截至去年四季度末依然“热恋着”金融股。金融行业，尤其是中小银行依旧占据着十大重仓股的半壁江山。中国平安、浦发银行分别是王卫东担任基金经理的新华优选成长和新华资源优势的前两大重仓股；而民生银行、兴业银行、招商银行等也都进入了新华系基金的重仓股名单。

虽然业内普遍认为金融股和资源股在09年四季度“拖累”了业绩，但新华基金并没有减仓，“我们仍然相信这些低估值品种具有较高的安全边际和增长潜力”

4、潘峰——狠减金融地产12.69%

易方达价值成长四季度加仓5.24%

四季度潘峰执掌的易方达价值成长坚决减持了相对大型的上市银行股，少量增持了股份制银行股，另外，也大举增持中兴通讯。对地产股(万科A、保利地产)的减持力度也非常大。

潘峰认为：中国是一个制造业的大国，国家的崛起靠的不是金融、地产，而是一些具有国际竞争力的企业，这些优秀的上市公司应该是在以机械、仪表为代表的制造行业中出现。

5、孙建冬——扎堆银行股

华夏复兴四季度加仓11.77%

一向“步步踏准市场节奏”的华夏复兴基金经理孙建冬与“剑走偏锋”的华夏大盘精选基金经理王亚伟，一致将加仓目标指向了金融股。整体股票仓位由3 季度末的78.47%上升到90.24%，其中金融、保险业，其持仓比例由10.50%增加至24.34%。

值得注意的是，华夏大盘精选、华夏策略精选和华夏复兴的前十大重仓股，出现了“罕见”的银行股扎堆局面。

孙建冬则预计，政府会以相机抉择的方式逐步实现刺激政策的平稳退出，加上实体经济复苏导致对资金需求的上升，股市很难出现趋势性的机会，随着时间的推移，市场整体估值还会有向下的压力。

打印转发