融资融券九大知识点问答

2010年02月08日 02:00
来源：证券时报

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[基础篇]

1、什么是融资融券？

答：融资融券又称信用交易，是指具有融资融券业务资格的证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。与现有证券现货交易模式比较，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。

2、融券交易与卖空交易有什么区别？

答：融券交易与卖空交易是有区别的，“融券交易与并不等于“卖空交易是有我国目前尚未建立一些境外市场上存在的卖空交易机制。

一些国外市场上存在的“卖空”机制，是指投资者若预期未来证券价格将会下跌，那么在手中没有证券的情况下，首先进行卖出交易，然后再借入相关证券。而我国即将推出的业务试点中的融券交易，则要求投资者先借入股票再卖出，卖出的前提条件是投资者证券账户中要有真实股票，不得先卖空，再借入相关证券。

3、哪些投资者可以参与融资融券交易？

答：根据中国证监会《证券公司融资融券试点管理办法》(以下简称《管理办法》)的规定，投资者参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券试点管理办法

[交易篇]

4、投资者开展融资融券交易前需办理哪些手续？

答：向证券公司融资、融券前，应当按照《管理办法》等有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托证券公司开立信用证券账户，向证券公司指定的商业银行开立信用资金账户。

5、投资者如何了结融资交易？

答：在融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。以直接还款方式偿还融入资金的，按照与证券公司之间的约定办理；以卖券还款偿还融入资金的，通过其信用证券账户委托证券公司卖出证券，结算时卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户。

6、投资者如何了结融券交易？

答：在融券卖出后，可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券。以直接还券方式偿还融入证券的，按照与证券公司之间约定，以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理；以买券还券偿还融入证券的，通过其信用证券账户委托证券公司买入证券，结算时登记结算机构直接将买入的证券划转至证券公司融券专用证券账户。

[风险篇]

7、同普通证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？

答：与普通证券交易相比，融资融券交易存在着特有的风险，如证券公司是否具有开展融资融券业务资格的风险、授信额度足额使用的不确定性风险、证券投资亏损放大风险、被强制平仓的风险、交易成本增加的风险、标的证券范围调整、暂停交易或终止上市风险等。

8、投资者在融资融券业务中为什么会存在亏损放大的风险？

答：以融资购入某只证券后，如果该证券的价格没有像预期的那样上涨，而是下跌，则既要承担证券下跌而产生的投资损失，还要承担融资的利息成本，将会加大的总体损失。