期货业诸侯争霸 AB类公司先抢蛋糕

2010年02月08日 07:30
来源：证券日报

0人参与0条评论

□ 左洪江

尽管股指期货正式推出的日期尚没确定，但是已在可预期的范围内。

目前，无论是期货公司、券商等机构投资者，还是未来准备参与沪深300指数期货交易的个人投资者，都为攫取国内股指期货的第一桶金而摩拳擦掌。

A、B类公司或先吃期指“蛋糕”

据公布的相关资料显示：国内现有期货公司165家，其中A类18家；B类37家；C类81家；D类28家；E类1家。截至目前，中金所会员数量为124家，其中全面结算会员15家、交易结算会员61家、交易会员48家。其他的期货公司还在申请中金所会员的过程中。

监管层及中金所公布的相关文件，明确了股指期货“先试点、再铺开”的原则。看来股指期货推出的初期阶段，可能只有既是A、B类又是中金所会员的公司来吃这块“蛋糕”，C类的公司未必全都有份，D、E类就只好“望梅止渴”。目前中金所的特别结算会员因某种原因现空缺，只有全面结算会员、交易结算会员、交易会员三类。其中，交易会员现也只能依附在全面结算会员的公司来求生存及发展。

为了争取分到股指期货这块“蛋糕”的最大份额，笔者建议：所有想分股指期货“蛋糕”的期货公司，特别是“A+A”类(A类券商参股或控股的A类期货公司)及“A+B”类(A类券商参股或控股的B类期货公司)的期货公司，应借助自己现有的强大的综合实力，尽早在全国范围内“跑马圈地”。应同时实施“五步曲”：所有想分股指

第一，在国内、外期货圈内不拘一格降人才，“特”招有SP500或恒指交易经验的人士，领衔组建研究股指团队，编写相关培训教材；

第二，对自己证券公司系统内的全国证券营业部展开内部相关人员的各项培训；

第三，对自己证券公司系统的现有股票客户进行系统“资格”(持50万以上证券资产)摸底调查；

第四，组织“股指综合”演讲团，到本系统全国各地证券营业部所在地举办“股指期货”专题报告会巡讲。宣讲的主要内容应包括：基本知识、趋势分析和研判、交易技巧、模拟交易、实盘操作、风险控制、资金管理、开户须知等等；

第五，对现有的交易系统(硬件设备)实施更新换代或扩容，以便保证将来股指期货交易量剧增所需，确保设备、线路的稳定、安全、畅通。

通过上述行动，可以达到如下目的：其一，争夺“稀有”资源壮大自己“软”实力，进一步增强自己的核心竞争力；其二，充实、丰富公司内部相关人员的知识内容；其三，锁定本系统内在潜在的目标客户；其四，尽最大可能避免本系统潜在客户的流失，特别是原核心客户的流失及吸引本系统外的潜在客户“落巢”；其五，满足未来不断增长的客户群体的多种个性化服务需求。

期货公司“诸侯争霸” 期货业格局将改写

笔者认为，沪深300指数期货上市的初级阶段，主要是前两类的公司在争夺市场份额。随着时间的推移，可能只有那些硬件强、软件也强，且综合实力强的有A类券商背景的A类期货公司将在这次“股指淘金”的战役中“独领风骚”

参与过期货(商品、外汇、股指)交易的人士都知道，期货市场是个“零和”游戏场所，不存在什么“和谐、共生、共荣”的环境。期货市场是个适者生存，优生劣汰”、“强者越强，弱者越弱”。所以“弱小”的期货公司若不强壮起来，不是被“吞并”，就是灭亡。2010年将是国内期货业“诸侯争霸”的岁月、是个大”洗牌的日子！

目前，人们对沪深300指数期货的推出后对沪、深股市走势的影响讨论甚多。今年3-4月份，预计欧、美、日等世界主要经济体的经济仍在复苏的边缘徘徊；发展中国家(中国、印度等)经济发展也会遇到“瓶颈”

在此时推出沪深300指数期货，若沪、深股市在震荡下跌的过程中或者说在“熊市”的后半段运行中，指数期货的“助跌”功能会加速股市下挫；若沪、深股市已在底部运行中，“助涨”的功能也会充分体现，让股市加速回升。从目前沪、深股市的走势来看，3-4月份沪、深股市也不会处在“牛”市阶段运行，所以说推出沪深300指数期货“助跌”的几率要大于看到其“助涨”

笔者曾参与过美国SP500及香港恒指期货交易，深深体会过股指期货在股市“牛”市的助涨及在“熊”市助跌的滋味。实际上，股指的“助跌的助涨及功能仅仅是加大股市震荡的波幅及加快震荡的频率，不会左右股市的实际走向。真正影响股市走向的是人们在当时的大环境下对股市未来方向的判断和预期。(作者为长城伟业高级分析师)