下月或启股指期货行情

2010年02月08日 10:57
来源：信息时报作者：上证

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信息时报讯综合国外市场股指期货推出的历史经验可看出，无论市场处于牛市或熊市，股指期货上市前，受大盘权重股的配置需要，股票市场均存在一波明显的“股指期货推行情，时间往往体现在上市交易前1～2个月左右。

考虑到海外市场经验，再结合目前国内基本情况，3～4月份是A股“股指期货行情”时间的概率非常大。一方面，除基本面因素外，近期市场的持续调整和大盘股相对中小盘股的低估值为“股指期货行情”的启动提供了基础。目前国内基本情中小板综指相对沪深300的估值，无论是相对PE还是相对PB，都处于或接近2005年以来的历史最高水平，而从过去几年经验来看，每当中小板综指与沪深300的相对估值回落时，沪深300指数都有一段较大幅度的上涨。

另一方面，从目前股指期货进展情况及各方面消息来看，4～5月份或可能正式推出股指期货，若按照海外“股指期货行情”开始于上市交易前1～2个月的经验，A股将在3～4月份启动股指期货行情。上证

1982年美国股指期货推出1个多月前，上涨4.86%

1986年日本指数期货推出前1个月，上涨6.83%

1990年德国股指期货推出前2个月，开始出现反弹

1996年韩国股指期货推出前2个月出现了明显上涨

选股器

行情若启动关注两种股

一是关注期货概念股，尤其是控股期货公司的上市券商。目前很多券商都已获得IB业务资格，而且部分券商已经控股期货公司，如中信证券、光大证券、广发证券、海通证券、宏源证券等。

二是关注大盘权重股及相应权重板块。不仅要关注沪深300指数成份股中权重排序靠前的个股，也要关注上证综指和深证成指的权重股。通过对主要指数成分股及权重板块分析，建议重点关注银行、保险、券商、煤炭、地产等权重板块。上证