股指期货敲定50万元资金门槛开户发令枪将响

2010年02月09日 01:50
来源：国际金融报

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昨日，中国证监会有关部门负责人宣布，股指期货投资者适当性制度》(以下称《制度》)正式实施。

《制度》相当于股指期货的准入标准，业内人士表示，该文件的实施意味着股指期货开户发令枪就要打响。

维持门槛

记者从中国证监会有关部门负责人处了解到，《制度》在向社会公开征求意见期间，证监会共收到反馈意见52条，其中机构意见17条，个人投资者意见35条。吸收这些意见，监管层从制度实施、操作性和保证适当性制度的实施效果三方面对适当性制度进行了修改。

与此同时，股指期货投资者适当性制度维持了50万元资金门槛要求。

该负责人强调，对于高风险产品设定准入资金门槛是国际比较成熟的做法，设定最低资金要求可以较好地验证投资者的风险承受能力。目前沪深300股指期货合约的合约面值大约为100万元，按12%的最低保证金水平，考虑期货交易的基本风险控制要求，50万元的资金门槛是合适的。

对一些操作性细节，《制度》也作出了更明确的规定，如投资者交易经历就要求期货公司会员为投资者向交易所申请开立交易编码前一交易日日终应当具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录。一笔委托分次成交的视为一笔成交记录。

此外，适当性制度还对券商与期货公司之间的IB业务(券商中间介绍业务)作出了细致规定。增加了期货公司、证券公司业务对接要求，并要求期货公司对证券公司的相关业务进行复核。期货公司有审慎选择客户的义务。

而为保证适当性制度的实施效果，监管层还规定，期货公司和从事中间介绍业务的证券公司应当在其经营场所为投资者办理股指期货开户手续，即必须临柜开户，禁止非现场开户。

细筛客户

期货公司对《制度》可谓望眼欲穿。一位期货公司高管认为，《制度》正式实施意味着股指期货开户工作即将启动。

目前，股东券商与期货公司的对接工作正在紧张进行。东方证券期货总经理党剑在接受《国际金融报》记者采访时表示，对接主要分两部分：一部分是技术硬件上的对接，另一方面是建立在《制度》上的开户对接。

据了解，东证期货已经草拟了两份股指期货客户名单，一份是股指期货仿真交易客户名单，另一份是由东方证券根据提供的《制度》征求意见稿“三有”客户名单，

“当然，这不是最后的名单，《制度》正式出台后，我们会根据新的要求，回访客户，再度筛选一遍合格投资者。”党剑表示。

准备不周

不过，一些业内人士表示，《制度》正式实施并不意味着2月9日投资者马上就能开户。券商、期货公司、银行还需要进行周全准备。

一家期货公司总经理向记者透露，一些券商的IB业务准备还不充分，或对股指期货开户工作产生影响。

该总经理指出，一方面是部分券商没有料到股指期货推出加快了速度，券商营业部来不及配备相应人员。另一方面是一些地区的证监局也没有开展过此类工作，上一轮券商IB业务的报批是由券商总部申请即可的，不涉及各地营业部再向地方证监局报批。现在证监会要求申请IB业务的单位由原先的“券商总部申改为“总部获批”，再由下属各个营业部单独报批，成熟一家开业认证一家。券商各地营业部现在才开始上递申报材料，进程较慢。

而且，券商系期货公司依仗股东券商众多的IB营业部进行股指期货“直销”的打算也要落空了。记者从多家券商和期货公司获悉，重新审批后，券商第一批获得IB资格的营业部数量将会控制在券商营业部总数的20%。“证监会规定了这个比例，你多报了也批不了，我们公司现在就按照这个标准把最有把握获批的营业部上报了上去。”一位券商系期货公司高管向《国际金融报》记者表示。