区域振兴主题有望贯穿全年谁将接力海南板块

2010年02月09日 06:06
来源：中国证券报·中证网作者：朱宇余?粗苕梅蜒钌�

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2月8日，海南板块“大小罗”——罗牛山(000735)和罗顿发展(600209)再度联袂涨停，继续在弱市中集聚人气。从交易信息看，近期涨幅较大的区域概念个股，以游资炒作为主，部分在去年提前布局的基金则在本轮区域概念行情中受益颇丰。

光大证券策略分析师郭国栋认为，从目前区域内个股的普涨格局看，区域振兴概念还处于主题导入的初期阶段，存在一些交易性机会，随着政策逐步落实到位，公司业绩将有所体现，这个过程可能需要1-2年左右的时间。

游资热炒力捧“大小罗”

据WIND统计，截至2月8日，罗顿发展和罗牛山今年以来的累计涨幅分别达147%和104%，而同期沪综指和深证成指分别下跌了9.5%和11.7%和此外，同受区域振兴概念刺激的新疆、西藏板块个股也是“四处开花”新疆城建(600545)和西藏发展(000752)今年以来的累计涨幅分别为45.42%和46.5%和

个股惊人涨幅的背后是资金的倾情参与。从交易龙虎榜上可以看出，近期参与“大小罗”炒作的以游资为主，多家涨停板敢死队营业部频繁上榜。

2月8日，以7580万元位居罗牛山股票买入金额第一位的光大证券深圳深南中路营业部即是以炒作大题材闻名的游资俱乐部。此外，去年以炒作双钱股份、熊猫烟花而闻名的财通证券绍兴人民中路营业部也参与其中。

国信证券深圳泰然九路营业部也现身在“大小罗”交易龙虎榜上。2月2日至2月4日，罗顿发展的累计涨幅达20%，国信泰然九路营业部以2160.73万元的买入金额位居排行榜第五位。2月5日，该营业部转战罗牛山，以3001.57万元的买入金额出现在当天罗牛山买入金额龙虎榜的第二位；2月8日，该营业部再以2105.61万元的买入金额位居罗牛山买入金额龙虎榜第四位。而在西藏发展和新疆城建的交易信息中，财通证券温岭东辉北路营业部、国泰君安上海江苏路营业部等老牌游资集聚的营业部闪现其中。

机构长期看好近期审慎

在游资充当急先锋的时候，部分机构资金担心涨幅过大，已有撤出迹象。比如，2月5日，西藏发展交易龙虎榜上，卖出金额第一位和第三位均为机构席位。

大多数机构对区域振兴概念抱长期看好、近期审慎的态度。郭国栋认为，近期的海南、新疆、西藏板块的走强都是处于主题投资的导入期，其主要特点是所有沾边的股票都同步上涨，上市公司业绩并没有得到改善，市场也以投机为主，投资者并没有普遍认同。

郭国栋认为，主题投资包括四个阶段。第一阶段是主题的挖掘期，股价并未表现；第二阶段为主题的导入期；第三阶段是主题的认同期，市场开始广泛认同主题，公司业绩开始高速增长，真正受益的股票价格获得更大的涨幅；第四阶段是主题的成熟期，受益公司的业绩增长开始放缓，股价也缺乏上涨动力。

以海南为例，区域振兴规划进入认同期，可能需要1-2年的时间，但认同阶段时间可能会比较长，至少持续3-5年。也就是说，海南经济至少有5年以上的高速发展期，相关上市公司的业绩也会持续高速增长，机构和散户投资者都可以从容布局。

其实早在去年，一些先知先觉的机构已经开始布局区域振兴概念。海南高速(000886)由于拥有大量土地及受益海南国际旅游岛的基建开发而被看好。公开资料显示，王亚伟的华夏大盘去年即已埋伏其中。此外，华夏大盘的年报显示，新疆区域的广汇股份成为王亚伟的第三大重仓股，而有望受益成渝振兴规划的渝开发(000514)也在2009年四季度得到了加仓。

国都证券分析师张翔认为，基于区域经济发展的良好前景，投资者可以积极中长线布局基本面良好、具备明显增长潜力的优质企业。

行情将分化 “地主”最疯狂

郭国栋认为，随着主题的逐步导入，区域板块个股的行情必将出现分化，普涨格局将会打破，真正受益的个股将脱颖而出。由于若干个区域振兴计划均与当地的产业特点相结合，受益的公司类型也不尽相同，但是由于财政投入的加大，以及区域经济的活力增强，土地增值将是所有区域振兴规划的副产品。

但土地增值也可能催生巨大的地产泡沫。华泰证券分析师鱼晋华在海南调研后发现，海口房价在国际旅游岛规划及暂停土地审批的决定后，增长了73%。与此同时，海口每个楼盘的岛外客户成交量都占到80%以上，且入住率基本上都低于30%。

房价飞涨的背后是地价的快速攀升。2008年以前，海南的土地价格大致每亩只有20多万元，现在三亚的某些地块价格已经在每亩1000万元以上。“大小罗”股价的疯涨也是受到公司拥有大量未开发土地因素的影响。

但这种疯狂终究会回归理性。宏源证券研究所所长程文卫认为，在区域振兴概念中，一些地产类个股，由于涨幅过大已不适合投资者参与。中西部地区的最大问题是基础设施建设薄弱和资源得不到合理利用，因此，区域内的基建、交通运输以及涉及民生的产业和公司增长潜力较大。