股指期货投资者须现场开户

2010年02月09日 09:45
来源：新京报作者：吴敏

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本报讯 (记者吴敏)证监会昨日晚间正式发布股指期货投资者适当性管理制度，其中对于个人投资者开户须不低于50万的硬性门槛未变。证监会要求，中金所应当从投资者的经济实力、股指期货产品认知能力、投资经历等方面，制订投资者适当性制度的具体标准和实施指引。

证监会指50万门槛适当

在中金所此前发布的投资者适当性的实施办法中指出，个人申请开户时，保证金账户的资金余额不低于50万元，通过相关测试，且至少有10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

而在征求意见的过程中，也有一些意见指出50万资金要求过高。

对此证监会指出，资金指标可以反映投资者的经济实力，是衡量投资者风险承受能力的主要指标。设定最低资金要求可以较好地验证投资者的风险承受能力。

证监会认为，目前沪深300股指期货合约的面值大约为100万，按12%的最低保证金水平，考虑期货交易的基本风险控制要求，50万的资金门槛是合适的。

材料真实性责任自负

此外，在股指期货投资者适当性的实施过程中，将包括一系列的投资者资质的认定过程，其中投资者需提交的有证明交易情况的材料，有无不良记录等，还包括个人的信用情况。

证监会指出，中金所所发布的操作指引中，应明确人民银行征信中心作为个人信用报告的权威出具机关。

投资者也应对自己递交的材料负责。证监会指出，股指期货适当性制度实施过程中，期货公司有审慎选择客户的义务，同时客户也有如实陈述自身情况的义务。

此外，股指期货开户还禁止非现场开户，证监会要求所有开户均是现场临柜开户。

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初期保证金比例或提高

据中国证券报的报道，虽然目前沪深300股指期货合约规定的最低保证金比例是12%，但在初期，中金所向结算会员收取的保证金比例或将达到15%，而期货公司向客户收取的保证金比例则最高可能达到20%。

报道引述相关人士的话指出，从国际上看，15%的保证金比例尽管相对较高，但并不离谱，韩国、印度等新兴国家股指期货的保证金比例在15%-20%。香港恒生指数期货的保证金为10%，但在国际金融危机蔓延、市场波动加剧的2008年9月、10月，曾提至20%的水平，H股指数期货的保证金比例更是接近了30%。成熟市场保证金比例低，是因为其市场波动水平低。我国市场波动性较大，适当提高保证金比例有助于防范风险。