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通胀显现下的股票投资策略:低价垃圾股价值渐显

2010年02月11日 11:21
来源:中国新闻网

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央行行长周小川称国内通胀已经开始显现。与早前的管理通胀预期有所不同,那么在通胀从预期转变为显现的时候,A股市场的投资者应该如何转换操作策略呢?低价垃圾股的投机价值将会逐渐显现。

一直以来,国内对于通货膨胀的理解都是停留在预期阶段,就是人们总认为通货膨胀会在未来出现,但是却迟迟不见CPI走高,而管理层调控的也不是通货膨胀本身,仅仅是投资者的预期,即所谓的管理通胀预期。而没有实质性通货膨胀的作用,也导致A股市场成为了牛市预期,总应该有牛市出现,但就是迟迟不见牛市大放光彩。

为什么通货膨胀预期迟迟不肯转变为通货膨胀,与大家的高储蓄率还是有很大的关系,钱多了,本该推动物价走高,推动股价走高,但无奈老百姓善于储蓄,投资者善于打新,大量的新增资金就这样被悄悄湮灭。经济学教科书说,适度的通货膨胀有利于经济的发展,经过金融危机,我也有了自己的领悟,即如果不允许适度的通货膨胀,就会出现严重的通货紧缩。

股市也一样,曾经有领导人提出,股市应该稳中有涨、涨幅有限。什么意思,就是股市的主基调应该是牛市,但是牛市不要走得太快,不要出现过大泡沫,回头看看A股市场从1664点以来的牛市,总是在股指出现大幅上涨之后出现快速走低,这一方面是管理层的调控政策显出效果,另一方面也是投资者的牛市预期作怪。

现在周小川说国内已经显现出通货膨胀,这应该是个好事。一方面是国内的经济发展仍然能够保持在一个比较高的水平,不会出现2008年底那样的金融危机;同时也是告诉A股市场的投资者,A股的牛市预期也会向牛市转变,或许一个月之后,又会有专家表示:股市的牛市特征已经显现!

应该说,通货膨胀对于股市是很有好处的,一方面是适度的通货膨胀可以刺激上市公司的业绩提升,另一方面也是市场上资金增加的一个佐证。资金的供应充足,是股市牛市的最大基础。所以说,在通货膨胀开始显现的时候,投资者也应该增加自己的股票投资。

那么下一阶段什么股票最有前途?本栏以为,还是不受老百姓待见的股票最好,沪深两市有不少盘子不大、股价不高、业绩不怎么样的上市公司,这些公司经常徘徊在亏损与微利的边缘,但就是久久不会退市,通货膨胀将会推动股市的牛市,他们将会成为非常优秀的壳资源,或者是业绩将会因为适度的通货膨胀而大幅提升,这些股票很可能会在未来的牛市中跑赢大盘。

举个简单的例子,两家公司股本都是1亿股,每年经营成本都是1亿元,A公司收入1.1亿元,B公司收入2亿元,他们的每股收益分别为0.1元和1元。现在他们收入都有所提升,分别提升20%,A公司收入变为1.32亿元,每股收益0.32元,B公司收入变为2.4亿元,每股收益变为1.4元。很显然,A公司的业绩提升速度会好于B公司,这正是垃圾股的魅力所在。(周科竞 )

(来源:北京商报 )

[责任编辑:robot] 标签:牛市 股市 投资者 公司 
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