融资融券业务中的证券划转指令

2010年02月12日 01:58
来源：证券时报

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在参与融资融券交易过程中，投资者可能会因为向证券公司提交担保证券而需要在投资者普通证券账户、证券公司客户信用交易担保证券账户以及证券公司融券专用账户之间进行证券划转。投资者如何办理这些证券划转手续？证券登记结算机构如何进行证券划转的处理？担保证券划转、还券划转和余券划转指令各有什么功能？本文将为投资者简要介绍这方面的内容。

一、投资者如何办理证券划转手续？

投资者根据融资融券交易的需要，可向证券公司发送的证券划转指令有二种：一是担保证券的划转指令，二是还券划转指令。

投资者欲进行证券划转，首先必须向证券公司提交证券划转指令。一方面，证券划转的指令是由投资者发出的，证券公司是受投资者的委托将其指令发送至证券登记结算机构。另一方面，证券公司受投资者委托发送指令，必须保证其发送指令的准确性，并能真实地反映投资者的意图。

二、证券登记结算机构如何进行证券划转处理？

投资者向证券公司提交指令后，证券公司受托将其指令发送至证券登记结算机构，最终由证券登记结算机构完成证券划转的动作，并维护投资者信用证券账户的明细。证券登记结算机构于收到证券划转指令的当日日终，对符合要求的证券划转指令进行划转处理，且只对已完成证券交收或净应付证券交收锁定之后的证券进行划出处理。如果投资者委托划出的证券数量大于其证券账户中可划出的该种证券的数量，则该笔证券划转指令无效。

三、在何种情形下，投资者需要发出担保证券划转指令？

投资者申请提交担保证券，或申请将担保证券返还至普通证券账户时，需要通过证券公司向证券登记结算机构发送担保证券划转指令。

投资者发出担保证券提交指令时，证券登记结算机构会根据指令将担保证券从投资者普通证券账户划转到证券公司客户信用交易担保证券账户中；投资者发出担保证券返还指令时，证券登记结算机构会根据指令将担保证券从证券公司客户信用交易担保证券账户划回到投资者普通证券账户中。

四、在何种情形下，投资者需要发出还券划转指令？

投资者采取直接还券方式归还其融入证券时，需要通过证券公司向证券登记结算机构发送还券划转指令。证券登记结算机构发实施细则》第三十四条规定，证券登记结算机构根据指令，将有关证券从客户信用交易担保证券账户划转到融券专用账户，并相应维护投资者信用证券账户的明细数据。

需要说明的是，还券划转指令处理的是客户信用交易担保证券账户至融券专用账户的划转，而非投资者普通证券账户至融券专用账户的划转。实际上，为防范可能的挪用行为，目前制度不允许将证券从客户普通证券账户划转到融券专用账户。

五、在何种情形下，证券公司需要发出余券划转指令？

投资者买券还券(融券卖出的对冲交易)数量大于投资者实际借入证券数量时，证券公司应当向证券登记结算机构发送余券划转指令。证券登记结算机构发实施细则》第三十五条规定，证券登记结算机构根据指令，将相关证券从其融券专用证券账户划回到客户信用交易担保证券账户，并相应维护投资者信用证券账户的明细数据。(由中登公司供稿)