IB业务：金融体制改革先锋

2010年02月12日 01:58
来源：证券时报作者：唐凌

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平安期货唐凌

IB业务对于很多投资者而言感觉陌生，但如果我们换个名字称呼它——中介，大家就会觉得熟悉了。投资者是买方，期货公司是卖方，证券公司就是中介。

IB制度起源于美国，目前在金融期货交易发达的国家和地区(美国、英国、韩国、我国台湾地区等)得到普遍推广，并取得了成功。

中介的概念十分清楚，投资者也都明白。因为不仅仅在金融市场，其他的买卖交易行为中中介其实也都存在，可为何国内即将推出的期货中介业务，监管部门是慎之又慎呢？近期出台和发布的一系列制度和条例，要求期货公司制度齐全、风控严谨；证券公司人员齐全、资质合格、流程清晰、办法明确；投资者资信达标、经验丰富、水平专业等等。因为不对于金融市场发展尚未成熟的中国而言，跨公司、跨行业的混合交叉业务模式，确实是新生物。金融行业的IB业务看似简单，但实际上它所涉及的环节非常复杂，并且每个环节的处理，我们完全没有自己的经验，处于探索阶段。举例而言：单在开户这个环节，怎么规定？怎么实施？谁来审查？谁来复核？责任怎么承担？风险怎么控制？出了问题怎么应急？事后责任怎么追究？等等，就引申出了大量的制度条例和工作内容。

中国的期货市场发展了近二十年，但对于绝大多数投资者而言，这依然是一个较为陌生的领域。这个陌生主要是指对风险认识的陌生和交易规则的陌生，零合规则的高风险期货投资，其实质是用来规避风险的，它的产生是来自实体经济发展需求。股指期货推出，对于期货市场而言，不过是多了一个品种，但对整个金融投资市场而言，却是一个改变思维模式，改变操作理念的里程碑。正因为其陌生、复杂，所以需要谨慎。

其实从事情的另外一个方面我们可以看到，金融公司集团化、业务内容广泛、投资需求完善化、市场运行规范化是中国金融市场发展的趋势，是国民经济发展到一定阶段的必然结果。目前的IB业务仅仅只是在期货与证券之间的一个狭义范围，可以想象，随着中国经济的不断发展，国内金融市场的不断成熟完善，在不久的将来，广义的IB将融会贯通在整个金融体系当中。

IB业务的推出，在目前阶段带给投资者的利益其实就是便利，但其利益范围决不仅限于此。因为IB业务会驱使市场资源整合优化、提升服务品质、降低投资成本。

我们希望看到中国金融市场健康发展，希望看到股指期货平稳推出，希望看到IB业务稳步发展，对于中国的整个金融市场而言，IB业务将任重道远。