期指仿真交易高收益引爆券商客户热情

2010年02月12日 01:58
来源：证券时报作者：杨冬

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证券时报记者杨冬

虽然股指期货还未推出，但券商与期货公司的期指仿真交易正如火如荼地进行着。而在仿真交易高收益率的诱惑下，券商大户目前参与热情高涨。

在此情形下，业界预计，期指推出后的一段时间内，券商百万元级以上的大户中，至少10%将涉足期指实战。

高收益带来成就感

中金所日前发布的《股指期货投资者适当性制度实施办法》中规定，首次开户者须满足“具有至少10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上商品期货交易成交记录。

深圳某期货公司人士指出，“券商客户中，有商品期货交易经历的比例很小，因此，多数有意向开户的客户都选择了仿真交易。

尽管仿真交易只能获得虚拟资金收益，但参与者仍乐此不疲。而仿真交易的“赚钱效应”吸引了越来越多的券商客户。证券时报记者获悉，在近期期货公司及券商举办的股指期货仿真交易大赛中，频频出现月盈利100%以上的高收益率。

深圳福田区某证券营业部负责人透露，“我们每天都要加班，人手明显不够，每天收市后很多客户还要聚在一起交流很久。”与此相对应的是，中金所沪深300仿真交易的成交量自1月份以来开始大幅攀升。以IF1006合约为例，数据显示，2009年该合约的平均日均交易量约为2万手左右，但自今年1月份以来日成交量骤然飙升。

投资者须防被误导

接受证券时报记者采访的多位业内人士均认为，真实环境下的期指交易和仿真交易完全不同，仿真交易做得好未必实战时就能做得好，目前仿真交易大赛中的高收益率现象可能会对一些投资者造成误导。

中证期货分析师杜云鹏指出，“仿真交易大赛参与者一般纯粹是为了比赛而比赛，不断地进行交易，不断地在熔断位置开平仓，且仿真交易的指数与现货的价格偏差大，难于有效回归，这些都是仿真交易中容易获得高收益的原因。

但在真实的交易环境下，参与者的操作心态将发生重大的变化。万达期货研究员郑戈指出，参与者会患得患失，将不能如仿真交易那样很好把握开仓、平仓时点，心态的变化将令风险大增。

广发期货研发中心总经理助理程富强也指出，“在仿真交易中，客户经常满仓操作，杠杆被用到最大，相应的盈利也会最大化，但在实战中，很少有客户愿意满仓操作。

此外，在仿真交易中，客户之间类似于“联手坐庄”的操作也是导致超高收益率频频出现的原因之一。“有些客户经常呼朋唤友联手操作，由于是仿真交易，因此没出现大问题。”深圳某券商相关业务人士透露，“每个客户的虚拟资金额度不一样，通常由营业部说了算，有的客户账户虚拟资金甚至达1亿元。由于仿真交易盘子较小，一些合约相对容易受到大资金的影响。但是，这些状况在真实股指期货市场中是不可能存在的。”