私募对待股指期货姿态开放心态冷静

2010年02月23日 04:50
来源：中国证券报－中证网

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□本报记者孔维纯

“早上期货公司就打来电话了。我们开户是肯定要开的，但不用那么急，我们不打算做第一批冲进去玩的人。”一位私募基金投资总监22日表示。私募基金被市场认为最适合、也最需要股指期货的群体。大多数私募基金将投资股指期货，不过，他们的心态颇为冷静。

不急于开户

“股指期货是一个投资工具，并不是一个投资机会。这个工具我们肯定要有，但也不用那么急，不用像对待4万亿元投资那样立即动手去找市场上的‘金子’。”一位从公募基金转投私募基金的基金经理说，先要研究一下信托契约，看有没有与从事股指期货投资相冲突之处，如果有，就需要召开持有人大会修改契约。“一步一步按程序来吧，我们希望稳妥一点。

在股指期货投资方面，上海汇利资产管理公司算是做到了“未雨绸缪”的一家。公司成立后几个月就开立了期货账户，将少量资金投向商品期货，已经运作了一两年。该公司一位基金经理表示，现在离股指期货交易可能还需要三个月时间，交易后，他们会先观察，再谨慎地介入。

私募排排网研究中心本月的一份调查结果显示，有70.96%的私募表示会为股指期货与融资融券的推出做准备，不少公司发行的产品中都为股指期货与融资融券预留了空间；25.81%的私募采取观望策略，只有3.23%的私募表示不考虑参与股指期货与融资融券。

多持理性参与态度

好买基金研究中心的报告显示，几乎所有的私募表示未来会参与融资融券和股指期货的投资，但大多数表现得极为冷静和理性。

好买基金研究中心近日走访了多家知名私募管理人，在信托契约限制、管理人参与意愿及相关人才储备等各方面进行了针对性调研。从他们获悉的情况看，虽然多数的信托计划书在投资范围项中都给股指期货等留有了余地，不存在契约上的障碍，几乎所有的私募表示未来会参与融资融券和股指期货，但大多数极为冷静和理性。有的表示，需要时间对融资融券、股指期货细则进行琢磨；有的担心交易系统的交易效率及核算精准度；有的谈到利用杠杆放大风险敞口之后的风险控制问题；还有的坦言，要抵御股指期货所能带来的投机套利的诱惑。

关于期货人才的储备工作，部分私募认为，目前市场上并没有那么多有经验的期货从业人员，况且优秀人才价格不菲，所以未来可能主要由基金经理亲自操作。

好买基金研究中心介绍，不少私募基金经理确实持有期货从业资格证书，参与过商品期货的投资，或曾在香港等海外市场运用过对冲工具，不过，目前国内阳光私募管理人真正有海外对冲基金运作的并不多。