融资融券有望4月开闸 11券商已上报试点方案

2010年02月23日 14:08
来源：新闻晚报 作者：楚怡俊

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□晚报记者 楚怡俊

虎年伊始，融资融券业务试点就迈着坚实的步伐向我们走来。记者日前获悉，春节前已有11家符合首批融资融券试点条件的券商上报了试点方案，将于下周起接受专业评审的检查，首批试点花落谁家不久将明朗。

3月初定名单4月或开闸

对于首批试点券商名单何时出炉，多家券商预测，3月初有望明朗，4月份融资融券试点业务便可开闸。中银国际研究所认为，整体来看，融资融券和股指期货的准备工作并未因春节假期而有所延后，足见管理层对于推出新交易工具的决心和工作力度。

“已经上报方案的券商本周仍在进行系统测试，等待证监会、证券业协会、沪深交易所和中登公司的现场检查。评价小组下周起将对上报方案进行专业评审；获得通过后，券商便可以正式向监管层递交融资融券试点资格的申请。 ”一位券商融资融券部负责人向记者介绍。

标的选择各券商不尽相同

除首批试点券商的名单外，每家券商融资融券业务试点期间的标的物、抵押品及具体的折算率，都是目前市场最为关心的问题。

就目前了解的情况看，各家券商都有一套自己的模型，通过流通性、波动性等各项指标提取符合条件的个股和基金，再和交易所12日公布的深证成指、上证50指数一共90只成份股作对比，从中筛选出重合的标的证券。如果遇到停牌或上市公司重组等特殊情况，均不列为标的范围。

抵押物的折算率很大程度上决定着此业务的杠杆率，对此，多家券商表示，最终的折价率肯定低于交易所规定的上限。比如，交易所规定的上限。上证180、深证100指数成份股充当抵押物时，折算率上限为70%，部分券商准备将实际折算比率定在50%左右。

值得注意的是，虽然各家券商设定的标的证券不尽相同，但可以预见流通性好的大盘蓝筹股，将成为重合度最高的品种。据此一些市场人士认为，经过前期的震荡调整，大盘蓝筹股在此利好推动下有一定的上涨需求，A股估值也将逐渐回归国际估值的平均水平。

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