期指开户正当时 金融机构壁上观

2010年02月25日 02:10
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者 钱晓涵 ○编辑 杨晓坤

尽管距离股指期货启动开户工作已有三个工作日，但有关金融机构开户的规则仍未正式对外公布。这意味着迄今为止成功开户的投资者中还没有基金、券商、保险、QFII等金融机构的身影。而根据海外经验，上述金融机构才是参与股指期货交易的“正规军”

春节长假尚未结束，监管部门就发布了关于股指期货启动开始工作的正式通知，这让绝大部分期货公司深感意外。“对于我们来说确实非常突然。”某期货公司总经理对记者坦言，原本预期股指期货的开户工作要到3月上旬才会开始，没想到这么快。

本周开始，股指期货开户工作渐渐步入正轨。但到目前为止，在期货公司完成开户的投资者仍是个人散户和普通法人，而被认为是股指期货参与主要力量的金融机构仍在作壁上观。据了解，金融机构股指期货开户办法目前还未公布，因此期货公司尚不能代理其向中金所申请交易编码。

不过，这并不妨碍期货公司频频前往金融机构，尤其是基金公司开展股指期货“路演”活动的热情。记者获悉，期货公司近日拜访基金公司的频率明显加快，开发客户的积极性非常高涨。但相对于期货公司的热情，多数基金对股指期货的态度依旧冷淡。

“我们年前去拜会了好多家基金，但他们对股指期货交易的兴趣普遍不大。”某期货公司机构部经理向记者举了个例子：有位基金经理在参与过中金所股指期货仿真交易后表示，他们不习惯“金仕达”的操作系统，只习惯“恒生”的系统，并表示如果期货公司不解决这个问题，他们是不会参与股指期货交易的。

“证券界80%使用恒生系统交易，期货界则恰恰相反。”上述经理认为，习惯不同固然是事实，但基金公司仅凭这一点就不参与股指期货交易，理由显然站不住脚。“这应该只是他们的托词，至少到目前为止，我们所接触过的公募基金很少有对股指期货兴趣浓厚的。

业内人士认为，公募基金对股指期货的态度之所以较为冷淡，主要是因为缺乏动力。一方面，基金界掌管的资金量很大，每年提取的管理费用也相当丰厚，缺乏主动使用创新衍生工具的意愿；另一方面，基金参与股指期货需要召开持有人大会修改契约，以及监管部门的审批，且此事非常繁琐。

不过，有专家指出，无论基金公司现在的态度如果，迟早都会参与到股指期货的交易中来。因为目前基金产品同质化现象严重，跑不赢大盘的现象屡屡发生。未来一旦有基金经理率先运用股指期货工具成功回避系统性风险，必然在业绩上领先同行。到那时，基金在巨大的排名压力下，参与股指期货交易的意愿定会有所提升。

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