融资融券保证金不超过客户全部资产1/4

2010年02月25日 08:04
来源：中国证券报－中证网

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作者申屠青南

多家已上报融资融券试点方案的证券公司24日向中国证券报记者透露，融资融券试点期间，将采取严格客户资质门槛、适当降低杠杆比例等多方面措施，防范风险。想参与融资融券交易的投资者，除满足普通证券账户资产不低于50万元的标准外，还需要符合保证金上限不超过个人金融资产的二分之一或全部资产的四分之一的条件，证券公司将对申请客户逐户实施征信调查。

“我初步算了一下，为确保试点平稳起步，从监管部门到交易所再到证券公司，采取的各种风险防范措施加起来超过了10种。”一家证券公司人士表示。

为降低风险，证券公司将认真做好客户的筛选、培训，严格控制客户资质标准，客户准入标准包括开户时间限制和资金门槛，开户时间不少于18个月，普通证券账户资产不低于50万元，并且保证金上限不超过个人金融资产的二分之一或全部资产的四分之一。某业内人士认为：“试点期间限定在老客户，有助于证券公司更了解客户的经济实力和诚信状况。

上海一家证券公司融资融券业务部负责人介绍，该公司拟将初始保证金比例提高到60%以上，可充抵保证金证券的折算率也要比交易所公布的比例适当降低，例如交易所规定成份股的折算率为70%，但该公司将其降低到60%。

为防范风险，证券公司还都从严控制融资融券业务规模，例如已经上市的三家证券公司光大证券、招商证券和海通证券已公告其融资融券业务总规模分别为50亿元、50亿元和80亿元，占其净资本的比例都不高。证券公司对单个客户授信额度和单只股票融资融券交易比例不得超过净资本的5%，接受单只担保股票市值不超过该股票总市值的20%。

证券公司还将逐日盯市，设立警戒线，当客户维持担保比例低于150%时，就会提醒客户补充保证金或者卖出部分股票，当这一比例低于130%时，客户如果没在2个交易日之内采取措施提高担保比例，就会被证券公司强行平仓。投资者要想提取资金，必须符合维持担保比例高于300%的条件。

除证券公司采取的各项措施外，交易所、监管部门也会加强监控，强化证券公司的信息披露，加强现场巡查和净资本监控，密切监测试点证券公司净资本等风控指标。