中海基金：大盘指数基金将受益融资融券

2010年02月26日 02:20
来源：中国证券网－上海证券报 作者：王慧娟

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⊙记者 王慧娟 ○编辑 朱绍勇

近日，融资融券业务试点初期标的证券名单公布，这表明，融资融券业务已经“箭在弦上”，受益融资融券的指数基金值得投资者关注。

中海上证50指数增强基金基金经理陈明星表示，短期而言，券商为了开展融资融券业务，必然需要持有融资融券的标的股票，再加上成份股相对较高的折算率，90只大盘蓝筹股必然会成为市场的“香饽饽”，如此就会对相关个股的短线走势形成一定的买盘推动力，与这些标的股重合度较高的上证50指数、深证成指等大盘指数基金将从中受益。

陈明星介绍，根据国际经验，融资融券不仅能为指数基金的发展提供更好的外部环境，同样，也能丰富指数基金的投资手段，增加指数基金的业绩稳定性。融资融券的“杠杆性”和“做多做空”机制，使得指数基金可以在较短的时间内“加仓”和“减仓”，并且有效降低冲击成本，从而提高跟踪指数的准确性。另外，指数基金很大一部分额外收益来自于“融券不的收入，这是因为指数基金平日的股票仓位一直较高(一般超过90%)，这就使得指数基金可以将部分“闲置”的持仓股票用于融券，获取额外的正收益。

尽管指数基金参与融资融券的业务规则尚未出台，但中海基金认为指数基金将在融资融券和股指期货的影响下迎来更大发展机遇，公司亦将指数化产品开发作为公司发展的一个重要方向。

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