证监会:融资融券3月底前试点

2010年02月26日 14:18
来源：新闻晚报作者：楚怡俊

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CFP供图

□晚报记者楚怡俊

中国证监会融资融券工作小组办公室主任聂庆平日前在接受媒体采访时表示，希望大家在3月底以前能看到首批试点的证券公司能够开展融资融券的业务。

至于为何选择在这个时间段推出融资融券试点，聂庆平表示，因为需要对法律法规进行相应的完善和准备以后才能够推出融资融券，这是前提。另一方面，中国资本市场发展的程度以及推出融资融券业务的准备程度现在也基本趋于成熟。 “我们在2008年的时候也想推出融资融券，但那时候恰逢国际金融危机，在市场发生比较大的波动的情况下，大家对于这个衍生性的产品或者是有一定杠杆性的创新产品，都持比较审慎的态度，这也是当时我们没有推出的一个客观的背景。

对于此前市场上 “融资融券可能在春节以后就正式推出”的传闻，聂庆平表示，工作的准备进度是按照这个方向来进行准备的，但还要看准备工作的情况：一是证券公司的准备情况，其次是交易系统的准备情况，同时还包括证监会相关的行政许可受理业务准备。这些都准备好以后，就会开始受理证券公司相关的业务方案、行政许可的评审，成熟一家批准一家。如果各方面的工作进展有序推进的话，应该能够在3月份左右推出融资融券试点。

对于如何防范在融资融券推出后，一些大的资金力量通过短线操作个股来获利，聂庆平表示这在证券公司的借贷制度上面有一个严格的规定，对于融资融券的规模的量、对单一客户的融资融券量有详细的风险控制的规定和管理。同样，交易所对于股票成交的情况也有相应的监控措施。

此外，记者从多家已上报融资融券试点方案的证券公司获悉，为控制风险，融资融券业务试点初期投资者融资融券初始保证金比例将提高至60%以上，可冲抵保证金证券折算率则有所降低，同时试点券商将对十类高风险账户进行监控。

根据沪深交易所发布的细则，投资者融资买入或融券卖出证券时，保证金比例不得低于50%，国债、ETF、基金、成份股、其他股票作为担保物时的折算率应分别不高于95%、90%、80%、70%、65%。而实际上，在试点初期，几家已上报方案的券商拟定的初始保证金比例将在60%以上，维持担保比例超过300%时才能提取资金或证券。

在11家闯关首批试点的券商中，部分券商表示在试点初期将不接受现金作为担保品。一位券商人士向记者表示，“现金的折算比例是11，不如等价证券进行担保更能控制投资者的杠杆率。 ” ”