股票私募小黎：难点在于建立做空思维

2010年02月27日 03:46
来源：第一财经日报

0人参与0条评论

黄婷

“下周一就去开户。”广州私募小黎预备用100万元的资金在股指期货启动初期先“试试水”

小黎目前主要做股票投资，擅长短线阻击热点板块和龙头个股，同时也有长达三年的商品期货投资经验。在他看来，股指期货最大的好处就是可以帮助他在股票投资中平滑风险。

“如果再出现像2008年那样的大跌，运用股指期货则可能减少一半的损失。”小黎说，他会把股指期货当做一个风险对冲的工具，在看不清市场趋势但又对所持股票看好的情况下，就会通过做空指数来对冲风险。

但小黎坚定地表示不会把股指期货当做投机的工具，有过商品期货操作经验的他深深体验过期货市场的风险。“操作期货绝对不能满仓，满仓很容易一下子就爆仓了。”他的做法是，用20%~30%的仓位运作，并设置好止损点。

同在广州的另一位私募吴先生则一早认定股指期货将是80后年轻一代投资者的最大机会。他从2005年开始尝试性接触商品期货，其目的就是为日后股指期货“备战”

“从做股票到股指期货，最难的应该是不懂得做空。”吴先生一语道出了股指期货对股票投资者提出的最大考验。

吴先生刚开始做商品期货的时候也无法适应“做空”的思维。

“刚开始的时候，一单空单也没有做过。”吴先生回忆起此前铜期货的一笔投资，当时铜的价格波动剧烈，吴先生做多铜期货，但仅仅数天就已经亏损了40%，在“多头思维”下只得不断追加保证金。一个月后，铜期货的价格翻了一倍多，这笔投资让吴先生账面上赚了一倍。但还没等他得意完，铜期货的价格再度暴跌，回过神的时候已经亏了20%。

“当时冷汗都吓出来了。”吴先生火速平仓，才避免了更大的损失。

在期货市场几经风波，吴先生现在操作期货已经颇有心得。面对股指期货，吴先生更不会轻易错过。

“对指数趋势的判断是我擅长的，操作起股指期货来肯定更得心应手。”吴先生说。

并且在吴先生看来，股指期货不仅仅是一个对冲的工具。“在看不透市场走势，比较迷茫的时候会将股指期货作为对冲工具。”吴先生说。

但是，在自己对市场趋势有较大把握的时候，股指期货对吴先生来说更会是一个主要的投资工具。

在经历了商品期货市场的历练之后，吴先生认为操作股指期货应该将风险意识放在首位。“只能用资金量的20%左右投资股指期货，并且每次仓位不能太重，不要一下子满仓，设置好止损点……”吴先生表示会用一系列的指标制约自己的操作。

但吴先生也并不会在股指期货一开闸就大展拳脚，他仍然认为要“先观察”

“股指期货是一个腥风血雨的战场，会有很多牺牲者，而我，不想成为其中一员。要一举成功，就得做足功课。”吴先生说。