不主张用大方向的心态去做股指期货

2010年02月27日 08:48
来源：第一财经日报作者：邓裕群

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邓裕群

在股指期货上，不需要视死如归的人，而是需要谨慎处理困境，伺机而动。赢利时要会把赚到的钱放入口袋，亏损时要会择机出逃。

我会根据上证指数的整体走势(沪深300走势可由上证指数的走势来判断)，依据其整体技术面、K线形态、成交量，判断走势方向，评估当日赢利目标与止损价位，设置止损区域，建立头寸。

对于短线交易而言，方向第一，价格其次。我几乎没有采用中线方式来操作，因为在股指期货当天如此宽幅震荡中，做短线更易操作，并且开仓后以中线方式操作，心理承受压力太大。每日入市前必须明确判断市场走势，设计自己的交易方向和交易策略。

赢利策略1

当发现大盘走势方向开始朝自己预测的方向偏移时，这时在期市果断开仓，走在他人之前，可以得到一个好的开仓价格(无论是做空还是做多)。此后只用等待合约价格走向对自己有利的方向。虽然此后五六分钟内，账户盈利可能会很好，但要时刻记住平仓，钱才会真正到自己的账户。切不可贪图更大的收益。平仓方法为：当发现大盘单边走势能量快要用尽时，此时要果断平仓。

赢利策略2

在“赢利策略1”中，如果大盘只朝自己预测的方向偏移一两分钟，幅度较小，导致你无法获利，此时大盘会出现两种状况：

a)回调一小步，然后继续朝自己预测的方向走。

b)回调一大步，甚至是反转行情。

对于a状况，可以在自己能够承受亏损的范围内守仓等待。而对于b状况，你别无选择。逃得快则亏损小，若是走慢一秒钟，自己可能都无翻身的机会。那么怎样来判断市场是a还是b状况呢？这里没有准确的方法，唯一对的就是选择平仓。不管是a还是b，平仓一定没有错。若市场结果表现为a，你可以立即重新开仓介入。虽然这一平一开增加了交易费用，但你抛开了风险。用交易费买这个风险还是划算的。在模拟交易中我的日交易费最高到过20万(100元/张)。但若没有平仓，结果不堪想象。

止损策略1

发生亏损一般都是在前面“赢利策略2”所讲的状况。一般都是在自己开仓后，市场朝自己预测的方向走了一两分钟，且幅度很小，无法获利，所以不会平仓止盈。此时市场朝反方向运动，而你却一直抱着a心态，因此越陷越深。如何止损？如果深知“赢利策略2”的重要，且有能屈能伸的心态，市场是不会打倒你的。

止损策略2

开仓就是亏损的开始，并且亏损一直延续。发生这种事情一般很少，一般是新手或者实在太倒霉判断错误，或者说是大方向是对的，但选择了错误的时机开仓。遇到此种状况还是一个建议，平仓。此时的平仓要注意：延续了很长时间的亏损后(超过一两小时)，选择一个反弹行情平仓。

我不主张用大方向的心态去做股指期货。

假设沪深300在2007年5月为4000点，你判断沪深300在2007年7月不可能会到4500点。现在IF0707合约为4500点。于是你在4500点位置开仓卖出1手IF0707合约，准备做长线。但在此期间，IF0707合约曾超过4800点，此刻你的损失为9万元【=(4800-4500)×300】。你可能要为此而爆仓，追加保证金。这种状况在一个星期之内会发生多次。即使到了交割那天IF0707没有超过4000点，你可能也会因为缺少资金而中途爆仓，只有认赔，连交割的机会都没有。

赢利策略、止损策略的操作在仓位控制上非常重要。在赢利策略中，当自己非常有把握时可以考虑半仓操作。若无明确市场走势，则观望或买卖一两手，降低风险最为重要。止损操作中最重要的是永远不要摊薄亏损，决不亏损加码。