成渝经济区主题投资机会研究(附10大金股)

2010年03月04日 13:40
来源：凤凰网财经

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主要内容：

在“区域振兴”转变为“全国振兴”的背景下，哪些区域将迎来更快的发展，哪些上市公司具有更大的投资机会，是值得重点研究的问题。我们认为，内生增长源动力强劲(表现为资本、劳动力和资源禀赋充足)、并且能持续性获得政策重点扶持的区域更具发展优势，区域内的优势产业和上市公司也更具投资价值。

内生增长动力强劲：从资本角度看，成渝经济区正成为内外资集聚和产业转移的热点地区；从劳动力角度看，作为过往劳动力主要输出地的成渝经济区，拥有大量的熟练技能劳动力是一个明显优势；从资源禀赋角度看，川渝地区自然资源极为丰富，传统工业生产以中上游产品为主，有利于下游转入产业的原材料就地采购以实现成本优势。

政策扶持密集推出：川渝地区拥有良好的工业基础、丰富的人力资源以及不断完善的交通网络，具有成为新经济增长极的极大潜质；此外，艰巨的灾后重建任务也亟需四川地区能培养出内生经济增长点以加快经济复苏进程。因此，近年来中央对川渝地区的重视程度正在逐渐提高，将成渝打造成中国西部经济核心的政策意图已愈加明显。

投资成渝契机——主题切换格局已确立，时间空间仍有余地，全年有反复表现机会：成渝经济区板块已从1月底接过区域板块轮动接力棒，从过往区域轮动情况来看，该热点可能持续1-2个月时间(目前已持续了1个月)；并且从空间上来看，区域内涨幅最大几家公司目前上涨30-60%，而市场情绪得到充分释放的海南、边疆板块大部分公司涨幅均在100%以上。成渝经济区在时间和空间上都仍有余地，并且在全年可能有反复表现的机会。

三大主题精选个股：我们提出三大投资主题：1)从成渝经济区产业转移以及城镇化进程加快的角度出发，推荐直接受益的基建地产行业个股；2)我们推荐了一批受益于川渝地区国资、民企资产重组的公司组合；3)川渝地区的区域性蓝筹股将享受最大力度的政策支持，还将受益于地方城镇化加速带来的消费升级，也彰显了极大的投资价值。

成渝经济区十大金股。我们精选出受益于成渝经济区概念的十大金股，建议投资者重点关注：重庆路桥、四川成渝、渝开发、五粮液、四川长虹、重庆百货、四川路桥、重庆港九、太极集团、渝三峡A。

08年以来，十五个区域振兴规划已被纳入国家发展战略，若算上今年可能获批的区域振兴规划，将覆盖至少24个省级行政地区。在“区域振兴规转变为“全国振兴”的背景下，哪些区域将迎来更快的发展，哪些上市公司具有更大的投资机会，是值得重点研究的问题。我们认为，内生增长源动力强劲(表现为资本、劳动力和资源禀赋充足)、并且能持续性获得政策重点扶持的区域更具发展优势，区域内的优势产业和上市公司也更具投资价值。

今年2月21日，国家部委成渝经济区联合调研组入川，就编制《成渝经济区区域规划》进行调研，成渝经济区的建设有望在今年上半年纳入国家发展战略。根据之前对成渝地区的经济产业发展和政策规划的调研，我们认为该区域具备很强的内生增长动能，若该地区区域规划得到落实，将加速区域内的产业升级和企业盈利提升，成渝经济区将成为市场中“区域发展”主题下最具有长期持续性的投资热点。