CPI数据超预期央票利率岿然不动

2010年03月12日 01:25
来源：证券时报

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央行昨日发行的1200亿央票及830亿正回购利率双双与上周持平朱凯

见习记者朱凯

本报讯昨日统计局公布的CPI数据大幅上扬，超出市场预期。而央行发行的1200亿元3个月央票利率却依然持稳于1.4088%。多位交易员表示，虽然宏观数据超出市场预期导致政策面的利空，但债市在充裕流动性的支撑下仍有作为。

昨日央行在公开市场发行了2010年第十八期央行票据，期限3个月，1200亿的发行量创历史新高，但央票利率仍然连续第六周持平于1.4088%。分析人士指出，量增价稳的态势从节后持续至今，既表明市场资金充沛，也显示管理层暂时无意通过价格方式收拢流动性。

本周的两期央票及正回购操作已实现了节后第三周资金净回笼。Wind数据显示，本周公开市场到期资金合计2710亿元，央行周二已经发行了1000亿元1年期央票及500亿元正回购，加上昨日的1200亿3个月央票及830亿正回购，央行在公开市场再次顺利实现资金净回笼820亿元。据悉，节后两周央行分别实现了610亿和590亿的资金净回笼。

昨日统计局公告，今年2月CPI同比增长2.7%，PPI同比增长5.4%，规模以上工业增加值同比增长20.7%，统计局官员表示，扣除翘尾因素、结构性因素，目前中国经济尚无过热迹象。对此，多位债券交易员告诉记者，市场前几天已经流传CPI可能大幅上升的消息，虽然公布的数据大幅超出市场预期，但机构基本有了一定的心理准备。“消息公布后，利空兑现，市场在配置资金推动下，短期可能继续走强。”上述人士补充道。

第一创业证券分析师郑振源表示，2月CPI回升属于春节因素所致，随着该因素的消除以及天气的转暖，蔬菜价格和肉价将明显回落，3、4月份CPI数据将冲高回落。因此不能因为CPI的短期冲高而对央行加息过分预期。他预计央行下半年才可能动用加息手段。

昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）也显示市场流动性依旧宽裕，从隔夜到6个月的资金价格全线下跌，跌幅从0.13bp至2.33bp不等。据某货币经纪公司人士透露，昨日的质押式回购市场依旧流动性充裕，国有大行和股份制银行积极融出资金，城商行和农商行则是融入主力。他表示，除个别期限以外，市场整体利率均有所下降，显示市场流动性短期无忧。

然而市场谨慎心态越来越浓。沪上某券商交易员表示，尽管2月份新增人民币贷款7001亿元，较上月的1.39万亿大幅回落，但对于未来的信贷控制能否持续仍有所担忧。她认为，市场对加息的时点分歧较大，债市目前就是缺少一个明确的方向，导致谨慎观望的心态比较重。

有专家表示，今年货币信贷将由反危机的超常增长逐步向常态回归，预计央行将加大公开市场回笼力度，未来更具资金锁定效应的3年期央票可能也将重启。