朱玉辰：期指对股市涨跌无根本影响投资者须善用

2010年03月12日 06:24
来源：上海证券报

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朱玉辰称，股指期货将改变熊市中投资者束手无策的情况，保障一部分收益，使得市场“平安度春秋” （图片来源：上海证券报史丽资料图）

⊙本报两会报道组 ○编辑刘玉凤

全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰昨日在京表示，股指期货的推出，对股市涨跌没有根本影响。他同时提醒各方关注和学习期指对股票市场运行机制的改变作用。

股市渐入“乘除法”时代

“股指期货不会把牛市变成熊市，也不会把熊市变成牛市，大家对这方面的担心可能夸大了，股指期货仅仅是一个工具。”朱玉辰在接受人民网访谈时表示，股指期货将对资本市场产生深远影响，目前专家简单概括为三个方面：

一是有助于改变目前的单边市状况，有助于抑制市场的非理性暴涨暴跌，稳定大盘，为买卖双方提供较为合理的博弈环境。二是起避险作用，改变熊市中投资者束手无策的情况，保障一部分收益，使得市场“平安度春秋”。三是会带来一系列产品创新，进而增加市场操作技巧，使股市由“加减法”时代慢慢步入“乘除法”时代慢有益于理财、基金产品发展，进一步体现机构优势。而中小投资者可以通过购买机构产品享受股指期货的好处。

“善用”而不要“错用”

朱玉辰提醒投资者“善用”而不要“错用”股指期货。他同时强调，股指期货的发展将呈渐进状态，“投资者逐渐增加投资，交易量和运行规模逐渐扩大，到了一定阶段功能也逐渐得以释放”，“它目前是棵幼苗，还不能干过重的力气活，我们不能拔苗助长”

“将来股指期货还承载着重任，将来能够做大做强，对经济形成更大的支持。”朱玉辰认为，大国竞争重点有向资本、金融市场转向的趋势，而股指期货在金融市场当中是一个制高点，建立和完善这样一个制高点，对我国在国际竞争中争取主动，争取金融资源的定价权具有重要意义。

建议发民生债拉内需

朱玉辰透露，在十一届全国人大三次会议上将提三方面建议：一是建议发行万亿元民生债，从资本市场角度解决民生问题，增加民生投入。二是建议加强沪港金融合作，推进上海国际金融中心建设。三是对稳健推出期指提出了若干建议。

朱玉辰说，民生债是财政信用转换为市场信用，并实施直接融资的一种手段。他建议采用政府担保、市场发行的方式发展民生债，即民生债可由中央政府担保，由国有商业银行、证券公司或基金公司作为发行机构，面向投资者发行。该等债券还可以在二级市场上交易流通，到一定年限后还本付息，并参照国债利率确定债息。发债所筹资金专款专用，经审批后，主要用于扩大新型农村养老保险试点，提高基础养老金基准和医疗统筹以及基本教育保障，以此提升国民消费信心。按0.4的拉动系数计算，万亿元民生债可拉动4000亿元社会消费，并为社会提供更多投资渠道。他强调，经其测算，民生债对中央财政不会构成压力。