2月份负利率时代来临 民众怎样跑赢CPI

2010年03月12日 07:13
来源：重庆晚报 作者：张彬

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昨日，国家统计局公布了今年2月份主要经济数据。今年2月份主我国CPI同比上涨2.7%(涨幅比1月扩大1.2个百分点)，处于温和上涨状态；但3月份CPI将有所回落。

CPI涨2.7%，导致现在一年期存款的实际利率已经为-0.45%。由此，加息的预期显得越来越强烈。

实际利率正转负 负利率时代来临

若维持现在银行利率，全市人民币储蓄存款利息收益一年后至少缩水22亿元

昨日，市内银行人士称，2月份CPI数据为2.7%，而现在央行规定的一年期存款基准利率维持在2.25%，居民存款的实际利率已宣告由正转负，中国再次进入负利率时代。

该人士解释称，实际利率等于一年期银行存款利率减去当期CPI数值。若实际利率为正，说明存款能够抵御通胀。反之则说明存款不能抵消通胀损失。根据实际利率计算公式可知，现在一年期存款实际利率已经为-0.45%。而在上一个月，该实际利率则为0.75%。

时下，全市人民币储蓄存款余额已超过4900亿元。假设维持实际利率-0.45%不变，一年以后这些储蓄的利息收益将至少缩水22亿多元。

纵观近十年，实际利率经历了“由负转正”与“由正转负”的交替。

第一轮：在1993年的时候，实际利率最高达到了3.7%左右。

第二轮：在2007年3月18日以后，实际利率经历了20多个月负利率。

第三轮：从2008年11月份开始，实际利率又逐步走高，到去年3月份时已高达3.9%左右。

负利率时代会维持多久？市内银行理财专家认为，从2月份全国经济数据看，CPI的涨幅已远远超出了预期，通胀预期陡然增强，这可能会让央行被迫提前加息。有关人士大胆预计，央行在今年上半年可能会两度加息，每次加0.27个百分点。

就算央行在最近加息0.27个百分点，一年期存款利率也才2.52%，实际利率仍为-0.18%。记者 张彬

部分食品价格确在涨

对于当前物价，市内超市觉得食品确实涨了点。

新世纪、家乐福、永辉等市内超市昨日介绍，2月份，受我国对美国进口鸡肉实行反倾销的影响，鸡爪、鸡翅等鸡附冻品涨价特别厉害，光鸡爪就上涨近两成。

受春节需求大增的影响，虾、桂鱼、花鲢等中高端水产价格比1月上涨20%至30%，蔬菜价格在2月也有所走高。

另外，2月大米比1月上涨约5%，奶粉涨幅在15%左右。记者 陈斌

2月份部分经济数据

居民消费价格(CPI) 同比上涨2.7%

工业品出厂价格(PPI) 同比上涨5.4%

固定资产投资(前2月) 同比增长26.6%

社会消费品零售总额(前2月) 同比增长17.9%　

广义货币供应量(2月末) 同比增长25.52%

关于加息

正方 新加息周期风雨欲来

中国新一轮加息周期可能正风雨欲来。

2月份CPI增速远超市场预期，还一举推动银行一年期存款重回“负利率”时代。

“中国需要采取更多果断的紧缩政策来遏制经济出现过热情况。”高盛在2月份CPI数据公布后说：“迄今为止，温和的窗口指导和小幅调高存款准备金率等政策力度都不够。

自今年1月份以来，央行已先后两次调高存款准备金率。此前，温总理在政府工作报告中提出了今年3%的通胀目标值，央行副行长苏宁也表示将根据该目标来进行货币政策的调整。

摩根士丹利大中华区首席经济师王庆表示，央行可能很快再次调高存款准备金率，同时最早将在4月份首次加息27个基点，第三和第四季度还会再加息两次。（全景网）

反方 短期内加息概率不大　

尽管物价呈加速回升的走势，而总体仍属温和上扬，这就不会促使央行立即加息以抑制通胀。

管理通胀预期，更多的是着眼于未来。银监会主席刘明康在两会上表示，2010年发生中度以上通胀的可能性很小。那么，在通胀并未成为现实的情况下，加息就很难成为事实。所以，央行在春节前上调存款准备金率，针对的应该是1月贷款增长过快，并不预示加息在即。

事实上，加息还受制于国际环境。由于担心经济复苏不稳固，各国迟迟不敢启动退出政策，短期内不可能加息。在此情况下，中国若单独加息，会进一步加大人民币升值的压力。

由此估计，只要物价仍属温和，央行货币政策就回在保增长、抑通胀之间“动态调整”，不会轻易加息。 中国企业家

我们怎样才能跑赢CPI

在负利率时代来临以后，市民如何才能跑赢CPI呢？昨日，市内银行理财专家支招，非常时期要采取非常的投资理财策略。

策略1 少现金多投资

理财专家称，随着2月份CPI出乎意料的大幅上涨，“应对通货膨胀应提上市民生活的议事日程”

市民有效防范通胀的措施，就是尽早把手头的现金换成具备升值潜力的资产，让自己的财富也跟着物价一起涨。也就是说，当前应少握现金，多参与投资活动，让增加的投资收益来抵御存款利息收益损失。

策略2 关注证券产品

“在负利率时代来临的时候，反正存款实际收益都在缩水，不如关注一下高风险的证券类产品。”理财专家称，市民可以通过直接炒股、买股票型基金等两种方式投资股市。

由于通胀预期增强，股市中相关股票必然会成为资金追逐对象。煤炭、石油、有色金属等资源类企业，可能会在通胀中受益。在央行加息的情况下，银行板块应有利好。

策略3 踏准加息节奏

在加息预期增强时，如何踏准央行加息节奏呢？

理财专家建议，对于偏好银行存款的市民来说，存款期限不宜超过半年，可以以三个月为周期办理自动转存。这样，一旦央行在最近三个月之内加息，就可以及时分享加息带来的收益。

对于习惯买国债、银行理财产品的市民来说，银行理财产品投资期限不宜超过半年，国债产品投资期限不宜超过一年。

策略4 买黄金要谨慎

遇到通货膨胀，很多市民会把黄金作为资产配置首选。

理财专家称，买黄金要注意三点。一是金价与美元关联很密，所以要留意美元走势。二是目前国际金价已经较高，继续上涨的空间值得商讨。三是前一段各国央行大量购进黄金推动金价大涨，这样的事还会不会再次出现呢？

策略5 可以适当负债

有效应对通货膨胀还有一个策略，那就是用银行的钱去投资。

理财专家称，市民向银行贷款购买资产后遇到货币贬值，其资产就要值更多的钱，而你还钱的时候，却只需还当初贷款时的本金加利息。这样相当于实际负债水平下降。记者 张彬

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