今年人民币有望升值3%～5%

2010年03月15日 06:14
来源：信息时报作者：袁峰

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业界普遍认为人民币升值进程必然在今年加快。(请作者与本报联系)制图：黄卉

□本版撰文　信息时报记者袁峰

日前，央行行长周小川在“两会”上表示，在危机的条件下，“不排除我们会采用特殊的政策，包括特殊的汇率形成机制”，但“这样的政策迟早也有一个退出的问题”

此言论引发了外界对今年人民币升值的猜想。3月8日，人民币汇率即期询价一度升破6.8260这一整数关口，离岸市场上人民币兑美元则大幅走升。对此，梁展霖指出，花旗银行预测今年人民币将从6.82升值到6.62，大概有20个基点，升值幅度达3%左右。巴克莱资本首席经济学家彭文生也分析指出，今年一次性、大幅升值的概率较小，预计会有按年5%的温和升值。

经济未稳不会快速升值

业内普遍认为，汇率政策的退出，就是由现在紧盯美元的汇率政策，回到参考一揽子货币确定人民币汇率的政策。“这意味着人民币升值进程必然在今年加快，特别是出口好转、通胀上升，贸易摩擦已增加人民币再次升值的可能性。”花旗银行零售银行财务管理总监梁展霖透露，不过，中美关系的恶化已把升值的重启推迟到二季度末。那么，在贸易摩擦不断升级、国际压力加大的情况下，重启人民币升值可能就是一个符合中国总体利益的做法了。

不过，大成基金最新报告提醒投资者，今年的政策调控更多地表现为微调，人民币在短期内实质性快速升值的可能性较小。人民币长期趋向升值，短期则保持稳定，也同目前中国对经济复苏的趋势尚不稳固、还需要继续确立的判断相一致。

巴克莱资本首席经济学家彭文生则指出，强劲的出口增长将有助于回应国内一些地方对任何人民币升值负面影响的担忧。同时，进口增长所反映出的强劲的国内需求表明，尽管升值幅度可能不大，但人民币升值可以发挥紧缩作用，并有助于控制总需求。

利好地产、造纸、航空

据中金宏观组预期，今年人民币将升值3%～5%，可能从一季度末或二季度开始。国泰君安最新报告也认为，从人民币NDF上看，升值幅度约3%左右，如果是渐进式升值，市场可能是先涨后跌；如果是一次性升值到位，市场有可能随即便面临一波调整。

大成基金报告则认为，人民币升值最为受益的是航空、造纸业以及房地产业，因为人民币升值将降低航油价格，而由于造纸企业大量的原材料都来自进口，所以本币升值也将大幅降低其成本。

另外，如果人民币真如预期开始稳定升值，那么目前受较大政策调控压力的房地产板块或会出现一些反弹机会，而且，目前A股房地产股价已率先大幅下挫，其估值水平也受到制约。一旦房地产行业所面临的政策风险逐渐消减，本币升值对该行业的刺激作用或会显现。