期指大门未关银行参与结算仍有机会

2010年03月16日 02:46
来源：每日经济新闻作者：聂伟柱

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每经记者聂伟柱发自北京

针对“银监会发文规定银行不能参与股指期货市场”的传言，3月15日，银监会发布声明称，关于银行能否成为股指期货特别结算会员，相关部门还在进一步商议中。

据《每日经济新闻》了解，在我国现有的法律框架内，商业银行将不可以投资股指期货，但是商业银行开展股指期货资金托管业务(第三方存管)，以及结算业务却并不受法律阻碍。

能否参与结算尚在商议中

股指期货尚未推出，商业银行对此觊觎已久。

目前来看，银行涉足股指期货主要集中在结算和托管业务方面。

结算方面，若银行要开展结算业务，需先成为中金所的结算会员。中金所结算会员具备直接与中金所进行结算的资格，按其业务范围又分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。对于银行是否能成为股指期货特别结算会员，银监会表示，相关部门还在进一步商议之中。

东证期货总经理党剑表示，结算业务能为其带来大量的存款，这也是银行对股指期货感兴趣的原因之一。东证期货高级顾问方世圣表示，商业银行成为中金所的特别结算会员后，可以开展结算业务，这不但能拓展银行产品线，还能增加其中间业务收入。

《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》规定，结算会员应当先以该交易会员的保证金承担其违约责任；保证金不足的，结算会员应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该交易会员的相应追偿权。这即是说，交易会员若出现违约，作为结算会员的银行也要承担相应责任。业内人士表示，这也是监管层迟迟未定银行是否成为特别结算会员的原因之一。

自营投资闸门不开

在资金托管方面，商业银行一直有第三方存管业务，股指期货的推出催生了相应的资金托管的业务。据了解，目前工行、农行、中行、建行和交行5家银行可以开展股指期货资金托管业务(第三方存管)。

“我国金融业是典型的分业经营模式。”方世圣表示，商业银行的自营业务中，银行并不能投资股市，股指期货就更不能了。

15日，银监会也在相关申明中称，根据我国现行的法律框架，商业银行不能投资股指期货。

“事实上，国内银行中已有不少银行在国外做了净投资的对冲业务。”一位不愿透露姓名的银行业内人士表示，比方说利率期货、汇率期货商业银行都在做。

“长期来看，商业银行应该进入股指期货行业。”一位期货业内人士表示，鉴于股指期货的高风险性，目前现有成员规模不足以承担系统性风险，资金势力雄厚的商业银行若能进入，将使这个问题迎刃而解。

方世圣表示，商业银行资金量大，信用程度大，商业银行如果能成为特别结算会员的话，能增强基金等机构投资者对股指期货的信心。