希腊危机一波三折欧元继续弱势

2010年03月20日 03:02
来源：每日经济新闻作者：郑步春

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郑步春

本周美元先跌后涨，美元指数一周共涨0.6%至80.321(截至周五16时30分)，美元先跌是因为美联储利率会议措辞太过“温和”，后涨是因为希腊债信危机再生波澜。从实际情况看，希腊危机解决方案牵涉参与方过多，难保没有扯皮事发生，所以注定使欧元备受困扰，故未来欧元多头比较难做，而美元多头更容易拿住筹码。其余币种方面，因人民币升值压力大，日元不宜过度看空。另外，英镑也不宜过度看空，因基本面有轻微改善迹象。

欧元难脱困扰

周中，德国方面表示希腊或可向国际货币基金组织(IMF)寻求援助，这使欧元于周四大跌0.95%，美元指数则大涨0.74%。另外，德国总理默克尔呼吁 “需要允许不及格国家退出”也构成欧元压力。

3月25日欧盟峰会将讨论援助希腊事宜，但部分希腊官员称对获取援助愈发悲观，且可能在4月初的复活节周末向IMF求援。希腊财长GeorgePapaconstantinou否认了希腊很快将向IMF求援，但他又称 “将保留所有可能的选择”

希腊在两个月内将有560亿欧元债务到期，目前此事前景十分不明，这构成欧元中短期内的沉重压力。投资人依然要求希腊10年期债券的收益率比德国类似长天期公债多三个百分点，希腊总理帕潘德里欧指出，以目前的市场利率来看，希腊撑不了多久。另外他表示，若希腊继续以高利率借款，将无法持续削减赤字。

澳大利亚联邦银行汇率策略师JosephCapurso称：“围绕希腊和德国政府间关系的报道将是欧元的主要推动力，两国可能会继续争论，我们预计欧元将从当前的1.36美元左右跌至1.3美元。

美元升势略滞

虽然欧元极弱，但美元升势还是于本周略显迟滞，最关键的原因是美联储议息会议措辞 “温和”，且本周公布的物价指标偏低，而后才进一步强化了市场对美联储暂不加息的预期。然而，到了周四午后，美元走势越走越强，因为市场忽然传说美联储不久将再次上调贴现率。

周四摩根大通驻纽约的首席美国经济学家MichaelFeroli说：“美联储将在某个时点提高贴现率。今天、还是下周，抑或下个月，这都很难说。”美联储在1个月前曾提高过贴现率，这是当地逾3年来首次提高贴现率，贴现率相对基准联邦基金利率的溢价扩大至0.5个百分点。在某个时点金融危机之前，美联储将贴现率相对联邦基金利率的溢价保持在1个百分点，因此贴现率确实还有上调空间，所以该言论得到市场部分认可。在该言论流传市场后，美联储发言人DavidSkidmore却拒绝置评，这使交易员更加狐疑，美元买盘加大。

本周稍早，美国先公布PPI，后公布CPI，数据均极温和，表明美国暂时“绝对没有”通胀压力，这是美元利空因素。然而彭博社收集和编制的数据显示，美国消费者在对汽车到烟草等物品上的支出越来越多，彭博社认为这表明通胀率未来或出其不意地上蹿。

美国近期经济指标总体不错，这也有助于加息预期不至于下降过快。本周五美国公债下跌，2年期、10年期和30年期公债均跌。本周公布的美国上周初请失业金人数连续第3周下降，费城地区制造业3月份扩张速度创今年以来最快。加拿大皇家银行驻纽约的利率策略师ChristianCooper说：“经济数据令人鼓舞。

英镑基本面稍有改善

前期备受赤字、过度宽松货币政策、大选及欧元区债信危机打压的英镑，在本周二和本周三意外强劲反弹，因各种利好出现。

本周二，英国公布的1月房价意外大升6.2%，远好于去年12月的2.9%升幅，也远好于预测的3.5%升幅。英镑周二大涨1.24%。本周三，英国公布的2月失业率由5.0%降为4.9%升优于预期的5.0%；2月申请失业金人数也减3.23万人，降幅创1997年最大，也远优于预期的增6000人。英镑周三涨0.54%报1.5325美元。

然而英镑周四和周五又有所回吐，表明英镑上涨势头仍然脆弱。周四的消息面其实也有利于英镑，因当日英国国家统计局周四公布的2月公共部门净借款为124亿英镑，增幅低于预期。另外，市场中欧洲企业收购英国企业传闻，这也提振英镑。

英镑之所以回落，和希腊债信危机相关，因英国也是潜在的债务过量型国家。一般而言，只要希腊危机还在，英镑纵然能升，势头也易受干扰，一方面是因上述的英国债务问题，另一方面是美元在这种情况下会走强，这自然也会间接压制各种非美币种。

预计未来英镑仍可能呈底部盘整状，急跌不可杀跌，若反弹过急则可沽空。