傅育宁：监管体系必须要发挥更大作用

2010年03月20日 15:06
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯中国发展高层论坛2010年会于3月20-22日在北京举行，会议主题为“中国与世界经济：增长•调整•合作”。凤凰网财经进行全程报道。下面是中国招商局集团的总裁傅育宁发言。

傅育宁：女士们先生们大家下午好！我是中国招商局集团的总裁，我也非常高兴再次来到中国发展论坛，人们也许认为中国招商局集团是一个产业集团，但是他们会认为招商银行是一个金融机构，大家就会好奇为什么我会在金融部分当中进行发言，让我澄清一下。

来看看我们招商局集团的情况，招商局集团是一个非常独特的商业模式的实体，既包括实体也包括金融行业。不仅仅是参与基础设施、交通和地产，同时也深度的参与了金融行业的一些建设，我们金融资产管理的总额已经超过了3500亿美元，现在金融部门的收入占到了我们整个招商局集团收入以及利润的50%，这样独特的商业模式来自于我们的历史，招商局集团也是中国金融改革的产物，它是招商银行和平安集团改革的产物，我们现在仍然是中国招商银行最大的股东，然后也拥有中国招商证券控股权的地位，我们总部在香港。我们在过去十几年间经历了两次危机。一次是上世纪末的亚洲金融危机，还有刚刚大家经历的，在美国两年前开始的全球金融危机。比较的话，人们可能很难记得在亚洲金融危机的时候我们受到的冲击有多大，但是这次可能大家感觉完全不一样，我们都说我们的商业投资银行的业务可能超出很多人的意料表现的很好，比预期好得多，原因是什么呢？我们从亚洲金融危机当中学到了很深刻的教训。亚洲金融危机之后我们对集团进行了整体的改变。进行了一个更加平衡的增长模式，而不是盲目追求增长速度和规模。当然我们的资本结构也得到了大幅度的改善。当然我们的杠杆率也下降了很多，我们旗下很多公司在不同的证券交易所进行了上市，来改善他们的公司治理。实际上去年中国经济大家都知道超过了8%，这是非常高的速度了。当然他也和中国政府的积极的财政政策和适度宽松货币政策有关。

中国银行体系在过去一年整体表现还不错，中国招商银行也做了很好的业绩。去年银行的信贷增长很快，去年达到了将近10万亿人民币的信贷总量。今天中国监管部门以及央行已经进行了干预，也在密切的关注我们银行的资本充足率，以及他们的债务质量，他们帐簿上的情况。招商银行最近增发也获得全额的认购。但是我想说现在情况已经发生了一些变化，未来金融在宏观方面的变化方向是什么样的呢？

首先，我们作为招商局集团来说，既参与实体经济也参与金融行业，我们发现实体和金融行业之间的差距越来越大，无论是专业技能、资本结构、文化以及竞争和监管方面，以及公司治理方面都有很大的差距。今天要实现这种跨界的运营，比如从实体经济向金融经济过度很难，同时也缺乏渠道。

第二，传统观念认为金融行业是中介，它实际上是向实体经济提供服务、提供产品，但是我们发现这个情况有点变化，有点完全倒过来了，金融行业对实体经济的实际表现产生很大的影响。比如说资产价格的泡沫对于实体经济和社会进展会产生非常大的负面影响。而金融行业的另一方面变得过大。因此，我们必须要注意到金融行业泡沫的问题，为什么金融行业和实体经济有这么大的差别呢？在危机后的金融行业的转变过程当中，我希望我们能够有一个审慎的企业管理文化移植过来。同时，在风险管理方面并没有一个神奇的良方，大家要用自己的常理把握，就像实体经济当中企业管理一样。当然还有另外两个教训从危机当中可以学到，第一我坚定的相信自由市场，但是我们的监管体系必须要发挥更大的作用，要对金融体系进行审视。第二股东必须在这个过程当中有更多的发言权，他们必须要告诉管理层，要把他们的动物本能降低一点，尤其在公司的运营过程当中，他们必须要认识到自己的股东不是他们的敌人，监管者也不是他们的敌人。谢谢！