测试顺利 股指期货上市只待日期

2010年03月22日 01:27
来源：北京商报

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商报讯(记者 孟凡霞)股指期货系统全市场联网测试昨日结束。中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)有关负责人表示，此次测试真实模拟股指期货上市首日及后续一个交易日情形，成功检验了股指期货的交易系统。这也意味着，股指期货除敲定上市时间外，已经不存在任何障碍。

据了解，为确保中金所开业后商品期货与股指期货的平稳并行，在证监会的统一部署下，中金所与上期所、大商所、郑商所、期货保证金监控中心及各期货公司、期货保证金存管银行、行情商等单位共同在3月13日、14日和3月20日、21日组织了两次股指期货系统全市场联网测试。

中金所有关负责人对记者表示，此次测试真实模拟股指期货上市首日及后续一个交易日情形，逼真度高。会员公司可以及时将交易软件上的反馈信息与中金所反馈信息进行对比，第二次测试还使用了真实资金，与真实交易场景完全一样。测试全面演练了整个期货市场的交易、结算、保证金数据报送等各项业务以及极端行情。所有已有客户开户的中金所会员单位，以及绝大多数已开户的客户，均参加了测试。

此外，中金所分级结算制度也通过此次测试得到了检验，中金所全面结算会员和交易会员之间成功进行了一次代理结算的实战演练。

“此次测试检验了每一个业务细节，对期货公司平稳应对股指期货开业首日业务运行大有帮助。”中金所有关负责人说道。

而对于股指期货最终上线时间，中金所总经理朱玉辰表示，如果一切顺利，股指期货将在4月中旬推出。目前股指期货开户数已超过2500户，并呈现加速趋势。

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“企业可利用股指期货实现市值管理”

在股指期货业务推出进入倒计时的关键时刻，“企业如何运用股指期货实现资产保值增值”正在成为业界关心的话题。东海期货公司董事长王一军认为，企业利用股指期货既可以进行市值管理，也可以对企业股票资产进行动态配置，将来还可以进行套利和更高级的资产配置管理。

王一军是在上周六国务院国资委研究中心主办的 “股指期货高层研讨会”上发表上述观点的。他认为，所谓的“市值管理”简单来讲就是外部环境变化了，企业拥有的股票应当怎么办的问题。“企业利用股指期货实现市值管理可以有两种策略，一种是多头套保策略，一种是空头套保策略。”王一军说道。

他进一步解释道，在多头套保的策略中，比如牛市行情中，某上市公司计划在未来某个时点增持或者是回购公司股票，这个时候公司股票属于相对低位，但预计增持的时候股价可能要上涨，企业的增持成本就高了。这时，企业可以进行一个多头套保，预先买入股指期货，到计划的时点再股票增持。这样就可以用套保抵消增持可能多花的成本。

而作为一种金融衍生品，股指期货也拥有高风险的特性。“很多企业一开始做套保，最后改做投机了，亏得一塌糊涂。如果企业真正按照套保的原则来操作，理论上不会产生重大亏损。”王一军警示道。

商报记者 孟凡霞

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