央企跃跃欲试股指期货业务

2010年03月22日 01:30
来源：证券时报

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证券时报记者郑晓波

本报讯对于即将推出的股指期货，一些中央企业纷纷加强学习。在日前举行的“股指期货高层研讨会”上，中交集团、中国航天科工集团、中国铝业等数十家央企有关部门负责人均表示对股指期货有兴趣。有关专家表示，央企参与股指期货有其现实需要。

据会议主办方、国资委研究中心有关负责人表示，会议参与者大多是央企，也有一部分是北京的国企，包括中远、中煤、中冶、中钢等数家“中心字头央企均派人参加了会议。

中国航天科工集团公司资产运营部有关负责人接受记者采访时表示，尽管国资委可能对央企参与股指期货比较谨慎，但在风险可控、能够繁荣和稳定市场的条件下，国资委应该不会反对。

中国铝业国际贸易有限公司期货部经理杨晓武接受记者采访时表示，目前公司可能需要股指期货做市值管理。

国资委研究中心主任李保民表示，国有企业尤其是央企应及时了解股指期货，利用股指期货套保套利和做空的新功能，对冲市场风险、维护市值、投资理财，对企业安全经营、避免市场波动损失，都具有重要的现实意义。

东海期货公司董事长王一军表示，央企参与利用股指期货应该关注三大功能：套期保值、套利、资产配置。

王一军认为，央企参与期指可以采取的投资策略包括两大块，第一是利用股指期货进行市值管理，第二对企业股票资产进行动态配置，将来还可以进行套利和更高级的资产配置管理。

资产配置方面，王一军指出，央企可以利用股指期货杠杆效应进行替代投资，以释放更多资金。比如某央企手上有1亿市值的股票，现在有项目需要这1亿资金。如果把1亿股票卖掉，不仅不能享受股指上涨带来的收益，且成本较高。如果运用股指期货，央企可先把1亿股票卖掉，然后买入相应的股指期货。由于股指期货的杠杆制度，只需1000多万元就能覆盖1亿股票的风险，而剩下8000多万元央企可进行其他投资。如果接下来股指涨了，央企赚钱了。如果股指跌，央企也没有亏损。所以这是一种策略，它可以帮助央企释放更多的资金。