适度提高保证金降低证券折算率

2010年03月22日 06:51
来源：综合新华社

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光大证券详解融资融券热点话题：资质审查和征信评级成准入门槛

据悉，国信证券设定的客户门槛为证券资产100万元以上。IC 资料

综合新华社电 在成为首批6家融资融券试点之一后，光大证券股份有限公司(601788)总裁徐浩明21日接受新华社记者专访时称，在业务试点启动推出时，光大证券将不实行差别利率，所有客户享受统一定价。

据悉，在风险预防方面，光大证券设计了一系列制度安排，如客户金融资产1/2或全部资产1/4的信用上限控制，信用级别与授信额度、保证金比例挂钩的差别控制，授信盯住信用证券账户内实际担保物，适度提高保证金比例、降低证券折算率，客户信用评级、授信额度重检机制以及交易前端控制等制度安排。

“所有客户享统一定价”

此前的19日，证监会正式宣布，国泰君安、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券、广发证券成为首批可试点融资融券业务的证券公司(详见早报20日P15版)。按照融资融券业务试点的推进安排，首批试点券商接下来将开始对客户征信，并接受开户。

据悉，光大证券在取得试点资格后，目前正在办理工商登记变更，变更后将向中国证监会申请换发经营证券业务许可证。据了解，在业务试点启动推出时，光大证券将不实行差别利率，所有客户享受统一定价。

资质审查和征信评级

对于投资者关心的融资融券客户准入与适应性规定问题，徐浩明对光大证券融资融券业务的适当性管理中的主要内容进行了详细说明。

首先，该公司对客户在该公司开户时间及证券资产有明确要求，对资质差、风险承受能力低的投资者劝其审慎参与融资融券业务。

第二，针对客户提供的征信材料，依据评价结果给予客户信用级别，信用级别与初始保证金比例、融券上浮保证金比例、授信系数挂钩。

第三，该公司根据客户信用级别以及转入信用证券账户的担保物价值，评估授予客户的授信额度。

第四，指导客户买卖恰当的交易品种，等等。

徐浩明说，在准入门槛上，融资融券参与客户需通过公司对其的资质审查和征信评级后才能办理后续的签署合同、开立信用账户等业务。

据介绍，资质检查主要是评估一些硬指标，信用评级主要是评估客户的身份证明、资产证明、收入证明、普通证券账户的交易情况等资料，以评估客户风险承受能力及证券投资经验。

降低证券折算率

光大证券的融资融券业务规模将控制在50亿元的规模内。对此，徐浩明称，从该公司的实际情况看，在这个规模当中融资规模要占较大的一部分。他同时表示，光大证券的融资业务与融券业务将同时启动，不会偏废。(编注：国信证券开展融资融券业务初期规模将在30亿元。在投资者准入方面，国信证券设定的客户门槛为证券资产100万元以上。同时表国信证券实行“零平仓”管理，通过控制担保比例、折算率等措施，杜绝出现强制平仓现象。 )

对于沪深交易所公布的试点初期融资买入和融券卖出标的证券名单及可充抵保证金证券范围、折算率，徐浩明透露，根据“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，经过初步筛选，光大证券此次拟定标的证券、可充抵保证金证券和交易所大体一致，可充抵保证金证券范围与沪深交易所公布的基本相同。

不过，在可充抵保证金证券折算率上，光大证券将在交易所公布的折算率基础上有所降低。徐浩明称，降低可充抵保证金证券折算率，是为了让投资者在试点初期能更加稳健地参与融资融券交易，熟悉融资融券规则。

在融券业务中，证券公司是以自营证券作为券源融给客户卖空，对于光大证券将采取何种措施防范公司与客户利益的冲突的问题，徐浩明介绍说，该公司制定融资融券业务内部隔离管理办法，对自营业务与融资融券业务的隔离做了专门的制度设计。