融资融券将成为市场变盘契机

2010年03月29日 08:51
来源：证券日报

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□ 小黎飞刀

从去年的11月24日起，市场便结束了单边的波段上涨趋势，从而进入了一个中级别的震荡调整行情当中。在今年的1月20日，指数在权重地产股和其它蓝筹股如中国石化、西山煤电等的下跌带领下出现了一波快速跳水，同时市场在见到最低2890点后开始构造出一条缓慢的上升通道。目前，上证综指在技术上受制于60日均线和120日均线的压力，而市场正处于等待和明确方向的关键时刻！

在本周四，市场出现大跌跳水，如果周五继续大跌，那么将会带动趋势再次破位下跌；但是，我们在周五却惊喜地发现，银行和地产股又一次充当了“老大”的角色，与中国石化和中国石油等权重指标股一起出来护盘，市场最终收复了周四的失地，挽回和修补了技术趋势。

也许现在很多投资者都对市场的趋势出现暂时性的迷茫，但是笔者从最近的市场研究上分析，市场正在逐渐回暖，而且很可能会就此探底回升，但是笔从上证综指分析，看多的观点，也许只需要一根中大阳K线就可以确认了！

之前笔者一直坚持以深成指作为分析的导向指标，但是，这一次，笔者觉得也许上证综指和B股指数才是正确的导向指标。上证综指大多代表的是包含着权重股的市场走向，比如沪深300指数也是如此。随着即将推出的融资融券和股指期货将对这些权重指标股提升估值和增加交易性机会，也许市场的走强，刚好就是由这些权重股带动起来的。

如果上证指数出现一根中大阳K线稳稳地站在半年线之上，也许市场的看空者或场外的观望资金就会转变观点，由空翻多，跟随市场趋势转向做多。

每一项新制度或新事物的推出，或许在最初之时会有它的不足和缺陷之处，但是，我们不难想象的是，管理层必将对新推出的金融衍生工具进行“百般呵护”！因此，市场变盘的契机，很可能就是4月中旬即将推出的融资融券和股指期货。

尽管现在市场上对融资融券的业务兴趣不是很大，但这只是暂时的现象，一旦融资融券真的成行了，其作用会逐渐得到显现，并且会不断地扩大。融资融券被大多数投资者认为是助涨助跌的，但实际上它真正的作用是抑制过大的波动，有利于市场的稳定，这样也就能够吸引更多的稳健型资金进入股市。有了融资融券之后，人们就可以更加深刻地感受到市场格局与结构发生的变化，新的市场机会也将随之而产生。

由于深交所周四晚发文表示，“高送转只是数字游戏，并不会给投资者带来实际的收益”，受此监管预期影响，在本周五中小盘股和创业板个股出现深幅震荡调整，创业板跌幅一度接近4%。

从市场的表现来看，创业板和中小板的次新股在持续大涨后遭遇政策利空袭击，部分投资者或许会担忧小盘股的行情就此终结，但是我们发现小盘股以及板块的跌幅均是有限。跟上一次深交所查封吉峰农机的涉嫌操纵股价帐户时创业板个股的大面积跌停不同的是，这一次推动创业板个股行情的主力是公募基金等机构，而不是之前的游资。

同时，创业板的高送转和高成长是实质性的炒作题材，而不只是空泛的概念。因此，笔者认为创业板和中小板的次新股行情仍将成为后市投资者获利的重要机会之一，建议大家好好把握！

总而言之，金融与地产板块的止跌回升，正是目前市场行情出现转暖迹象的重要标志性信号，一波阶段性的反弹行情也许会就此呼之欲出了。从整体上看，市场随后展开升势的概率正在不断增大，而从去年八月至今的市场整理走势也将逐渐结束与明朗，投资者可开始考虑局部强力做多。