融资融券今下单 90只标的股或助推大盘

2010年03月31日 04:47
来源：每日经济新闻作者：曾子建

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昨日(3月30日)下午，沪深交易所双双发布通知，宣布自3月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。作为4月16日股指期货上市前的重要创新，融资融券于今日启动，自然受到市场高度关注。分析人士认为，尽管融资融券启动之初，交易规模可能不大，但90只标的股将因此提升吸引力，值得投资者关注。

6家试点券商今日争抢第一单

中信证券、光大证券、海通证券、广发证券、国泰君安和国信证券共6家首批试点券商，今日必然会为融资融券首单交易进行一番争夺。据某试点券商人士透露，自从融资融券开户启动之后，各家券商都已经早早为部分尖端客户办理好了开户手续。而首批客户的授信额度，也最迟于昨日完成了发放，目的就是为了在今日至少做出一单交易。

“不论是融资融券，还是股指期货，都是中国证券史上极为重要的创新”上述人士表示，“因此，如果能在融资融券启动首日完成第一笔交易，必将为券商创造巨大的品牌价值。这也是券商力争首批试点的原因之一。”不过，该人士也表示，究竟哪家券商能够出现第一单交易，只有靠运气了。

融资将为市场输血600亿元

首批试点券商中，尽管目前只有海通、光大公布了用于融资融券的资本规模。不过，由已经宣布的融资融券规模也可以看出，用于融资的规模基本占到净资本的30%左右。国金证券估计，融资融券初期，券商用于融资的规模将占到净资本的30%~50%。第一批券商用于融资的规模将达到400~600亿元；考虑到第二批券商很快将获得试点资格，届时，融资业务的开展将为市场输血600~900亿元。

分析人士认为，由于融资融券所选的标的股只有90只，且全部为沪深300指数的权重股，对沪深300指数的贡献度已超过70%。因此，短期来看，受融资融券启动的影响，标的股市场需求将有所增长。

银河证券分析师指出，融资融券对于完善A股市场的基础制度建设至关重要。做空机制的增加，从长期看有利于市场的稳定健康发展，降低市场波动风险；从短期看有利于推动市场向上。就业务本身而言，由于参与融资融券的品种是市场中规模较大、盈利较强、基本面较好的大盘蓝筹股，因此，推出融资融券将提升蓝筹股的市场需求，提升蓝筹股的流动性溢价，从而强化投资者的价值投资理念。

蓝筹股的上升所带来的直接结果就是推动大盘上涨，增加市场短期波动。香港市场1994年1月推出融资融券业务，在推出之前的一个月里，市场受相关信息影响出现反应，市场波动性急剧增加，而后逐渐恢复平稳。预计融资融券初期，A股市场也将出现类似变化。因此融资融券如果在市场较为低迷时推出，有利于市场氛围的活跃。