融资融券尝鲜人倪志兵：坚决不买标的券

2010年03月31日 07:18
来源：东方早报

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东方早报记者 忻尚伦

融资融券业务交易流程

融资融券开闸前夕，私募倪志兵在广发证券上海某营业部开了户，成了第一批尝鲜的人，他这次融资融券账户的授信额度在100万元左右。

从1992年开始，倪志兵在A股市场博弈已有19个年头。老倪曾在2007年5900点逃顶、又在2008年1600点抄底。2009年资产增幅51%，老倪却一直在自责“做坏了”。被问及是不是会怕融资融券带来的杠杆风险，老倪自信满满：“我不会输钱。”

坚决不买标的券

老倪说，现在去开户就是看好了市场接下来的走势，“3000点一带就是历史大底，现在是市场底部阶段。

“在什么情况下我会融资？比如我自己的现金账户中钱已经用完了，但手中的股票我依然看涨，还舍不得卖。这时，我会去找券商融资。”老倪说道。

股市如果向好，那么有了杠杆工具，自然会增厚收益，何乐而不为。

但现在让老倪很痛苦的是，按融资融券试点初期的规定，在券商融了资，只能去买上证50加深成指40只股票，共90只大盘蓝筹股。

“绝对不会买大盘蓝筹股，弹性太差了。”老倪也是一万个不乐意，“融资要付给券商利息的，现在是7.86%，等于说我融资买入的股票必须要有能抵消利息成本的涨幅才能赚钱。但目前看，大盘股要能获得同等收益，难度较高。

所以，老倪表示，如果融资可购买的标的券不放开的话，那即便是开了户，他也不会轻易操作的。

卖空对手盘是券商自营

而对于A股市场千呼万盼终于出现的“做空”机制——融券，老倪则表示，只有在一种情况下会尝试做。

“这种情况就是，现在市场已经疯涨到一定程度了，类似于当年的6000点。我基本已经清仓了自己的个股的情况下，我会去做。”老倪。

老倪说，以前在这种情况下，清仓了就落袋为安了，“现在有了卖空机制，兴许我还能靠融券卖空赚一点额外小财。

但对于融券可带来的赚钱效应，老倪则并不抱太高期望。“我绝不会去融很多券来卖空。因为你融券的同时，你的对手盘会是券商自营。”老倪笑言，虽然他的资金量也不在少数，但个人和机构相比毕竟还是有差距。“况且信息是不对称的。我的对手盘知道我在做空还不算，还知道我要做空什么股票。怎么玩？”

老倪的三大纪律：

老倪的操作有三大纪律。第一就是“当趋势坏的时候，要像拉肚子一样出货，决不姑息”，这条戒律老倪也将用于融资融券的操作。

其次，就是将使用额度控制得比较小。

第三，是不会用套牢的股票做抵押品。

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