6券商公布融资融券细则

2010年03月31日 08:15
来源：新闻晨报作者：曹西京

0人参与0条评论

6券商融资融券相关规则

□晨报记者曹西京

融资融券今天正式启动，6家试点券商都在自己公司网站上公布了融资融券利率和融资融券标的，以及可充抵保证金证券与折算率等。各公司可充抵保证金证券名单不尽相同，但折算率远低于交易所出台的标准。有券商人士表示，尽管融资融券初期的杠杆率较小，但风险仍不容小觑，为保证试点稳步推进，监管部门对首日交易采取了“窗口指导”

据悉，中信证券昨天下午授予知名私募江苏瑞华投资发展有限公司3000万授信额度，供其开展融资融券业务。这是融资融券迄今最大一笔券商对客户的授信额度。在上述额度下，中信证券将根据详细的保证金比例与瑞华开展具体业务。江苏瑞华方面称，初期将以融资业务为主。

从融资融券成本费率看，6家券商融资利率统一为7.86%，但融券费率除了海通和国泰君安与融资成本一样外，另外四家均为9.86%，而对沪深两市的融资标的证券折算率在0.3至0.6之间。在担保比例方面，海通证券规定，客户融资保证金比例=客户初始保证金比例+(1-融资标的证券折算率)，客户融券保证金比例=客户初始保证金比例+(1.1-融券标的证券折算率)。客户初始保证金比例与客户信用级别挂钩，AAA级，0.6；AA级，0.65；A级为0.7.

光大证券也是不同信用级别对应不同的初始保证金比例，不过其信用级别信用等级分为10级，从AAA级到最低的B级，相应的初始保证金比例则从0.6到5倍，但不同信用级别融券保证金比例上浮部分均为0.4，客户融券保证金比例=初始保证金比例+(1-融券卖出证券折算率)+融券保证金比例上浮部分。

国泰君安网站显示，标的证券融资保证金比例=交易所公布的最低融资保证金比例+(1-标的证券折算率)，标的证券融券保证金比例=交易所公布的最低融券保证金比例+(1-标的证券折算率)+标的证券融券保证金比例调整项。看来各家略有差别，由于一个信用帐户只能在一家券商营业部进行融资融券。业内人士认为，初期客户格局不会有太大变化，但全面铺开后投资者可能需要多方比较。

至于，维持担保比例——指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量*市价+利息及费用)，各券商则基本一致，总体看融资融券初期券商风险小。